Дивидендный салют отгремел, но ...Вообщем, купоны против дивидендов. МГКЛ, Брусника...

🌿Дивидендный фейерверк в этом году оказался на удивление коротким. Как петарда: бахнуло, красиво осыпалось — и всё, тишина, только дымом пахнет. Выплат хватило только на пару недель роста.

Рынок начал сползать быстро, даже слишком. Но, это было ожидаемо. Я, правда, надеялась, что рост продержится на недельку дольше — всё ждали возможного приезда Кушнера и Уиткоффа. Не доехали. Или доехали не туда. .

Геополитика: карты еще не вскрыты

Но я продолжаю считать, что большая геополитическая партия еще не доиграна. Знаете, как в покере: вроде все серьезные люди за столом, а один игрок вдруг решает выпустить из тюрьмы какого-то амера. Это не просто жест доброй воли — это классический «подковерный пас». Переговоры идут, просто нам их не показывают. Мы видим только дымовую завесу, а под столом уже двигают фишки. Но в какую сторону?

✅️Переток капитала, или почему акции могуть быть снова в моде

Сейчас должен быть классический переток. Но инвесторы закладывают в цены риски, и даже такие мощные фундаментальные драйверы, как дефляция, падение ставки ЦБ и укрепление рубля, не смогли создать прочную подушку для роста. Без позитива в геополитике, это как пытаться надуть матрас, в котором дырка: воздух вроде идет, но лежать всё равно жестко.

Но! Как только геополитический фон хоть немного устаканится (в каком году? Через 3, 5 или 10 лет — принимаю ставки), индекс MOEX может выдать то самое V-образное восстановление. И вот тут и металлурги сделают х3 и другие отраслевые лидеры могут с такой низкой базы разогнаться, что только успевай запрыгивать. Это как наблюдать за гепардом, который три года сидел в клетке на диете, а тут ему открыли вольер и показали антилопу.

✅️Моя тактика: форточка возможностей

Если снова будет сильный пролив — я готова. На небольшую долю портфеля планирую подкупить интересные дивидендные истории. Считаю это время «форточкой»: можно неспешно, со вкусом, с расстановкой набрать акции в будущее. Надеюсь, геополитические тучи рассеются года через три, и всё это время я буду сидеть на жирных купонах и дивидендах, как хомяк в амбаре с зерном.

Но фанатизма не будет: долю акций в текущих условиях не планирую увеличивать выше 25% от портфеля. Сейчас там примерно 19%. То есть запас для маневра есть, но без «ва-банка».

✅️Почему я вообще стала смотреть на акции?

Всё просто: высокая доходность облигаций начала конкурировать с акциями за капитал. У некоторых эмитентов дивиденды уже сопоставимы с купонами. И при простом математическом расчете, при определенных стратегиях, акции могут обгонять облигации. А это для меня сигнал: совсем игнорировать акции уже нельзя, но и набивать ими портфель под завязку — рановато. Это как с острым соусом: добавить можно, но заливать всё блюдо не стоит.

Кстати, некоторые мои читатели пишут: «Я не умею». Пора учиться! Хотите — буду публиковать стратегии для акций? Можно выделить маленькую долю портфеля и гонять её туда-сюда, пока не найдете свой личный «грааль». Главное — не превращать это в казино. Ну, или хотя бы играть в казино с холодной головой.😃😃😃

✅️Облигации: моя совсем не тихая, а основная гавань

Даже в самые спокойные времена у меня в портфеле около 60% облигаций. И сейчас я не изменяю себе: оставлю основную часть в рублевых бондах: ОФЗ (при новой просадке буду усреднять, как опытный рыбак, который знает, где клюет) и в хороших ВДО.

✅️💼Но и здесь становится жарко. Помимо бесконечного трепыхания «Евротранса», поползли нехорошие слухи про «Балтийский лизинг». Он никогда не входил в мои обзоры, потому что не попадал в стратегию моего личного портфеля. Поэтому и сейчас не возьмусь судить, реальные ли там проблемы или это просто рынок на нервах. Отчёты плохие, но я не вникала — без личного интереса — это как наблюдать за дракой в чужом дворе: вроде интересно, но вмешиваться не хочется.

✅️Что сейчас интереснее:

✅ АФК Система: выпуски 29, а также 26, 27, 28, 30 и 31 немного просели ниже остальных. Сейчас торгуются с доходностью 20–23%. Думаю, до дефолтов им далеко, несмотря на долги. Можно взять немного.

✅ МГКЛ (Мосгорломбард): на просадке немного добрала к позиции. Если будет падать дальше (а скорее всего, так и будет), добью снова. Ближайшая отчетность по МСФО за первое полугодие 2026 года назначена на 28 августа. В этот же день компания проведет прямой эфир на площадке Московской биржи. 💰Значит, им снова есть чем похвастаться. Подожду. Если их будут лить до отчета— возьму широким мазком. Эх, была не была! Это как прыжок с тарзанки: страшно, но потом эйфория.

✅ Брусника: 17 августа 2026 года девелопер собирает заявки на новый 3-летний выпуск облигаций серии 002Р-09 объемом 2 млрд рублей. Купон — до 21,75% годовых, доходность к погашению — до 24,05%. Брусника прочно закрепилась в десятке застройщиков по объемам текущего строительства. Это как медведь, который знает, где малина: вроде и лес густой, но ягоды всегда находит. Но ...

✅ Пут-оферта: в сентябре 2026 года предстоит по выпуску Брусника 002Р-05 (RU000A10B313). Дата оферты — 14 сентября. Если смотреть строго на кредитный риск, вероятность дефолта не выглядит высокой «здесь и сейчас», но и не комфортно низкой, особенно на коротком горизонте ближайших выплат и оферт. Рынок воспринимает новый выпуск позитивно, поэтому решила спекулятивно заскочить на немного.

✅️Итоговый взгляд на текущий момент

Я готовлюсь к завалу рынка. Насколько он будет значительным, резким или медленным — не знает никто. Но после сильной распродажи более вероятен сценарий: снижение с резкими короткими отскоками. Как американские горки, на которых забыли пристегнуть ремни.

✳️Поэтому для портфеля сейчас разумно:

🔸 Не входить всей суммой после одного сильного падения — могут последовать другие. Не ловите падающий нож, даже если он красиво блестит.
🔸 Сохранять часть денег в фондах ликвидности — когда рынок на дне, главное, чтобы было на что покупать. У меня последний раз не хватило.
✅️💰💼😃🌿Ну что ж, друзья, готовимся заработать на очередных качелях. Главное — не укачаться и не выпрыгнуть на ходу.

Пусть ваш портфель будет зеленым, нервы — стальными, а геополитика пусть уже наконец сделает ход конем. Или хотя бы пешкой, да просто чуток позитива даст...

💰💼✅️🤔Признавайтесь: кто на последнем падении покупал «на низах», а рынок ушёл ещё ниже? И главное — что сказали себе после этого?

#мгкл #Брусника
⚠️Дисклеймер: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей.

🍁Цель этого канала — не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех.

✅️🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях!

✅️💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!!

😃✅️💼💰🐕Ещё больше инвест аналитики и обзоров на моем канале в дзене
dzen.ru/zanimatelnieinvesticii
🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟

✅️В нем вы найдете:

📈 Краткие обзоры компаний

💼 Разборы облигаций со вторичного рынка

🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций

🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке

Занимательные инвестиции

t.me/zanimatelnyeinvestitsii