Доллар у 82: почему рубль сдаёт позиции — разбор недели

На рынке часто говорят о стрессе и поиске психолога. Но реальный стресс это не «не могу уснуть», а когда видишь пробой 80 по доллару и не понимаешь, за что зацепиться. Давайте спокойно разложим, что произошло с парой USD/RUB за последние дни.

Что случилось за неделю:

🛢 Нефть. Brent за неделю опускалась почти на 9% — до $79,7 за баррель. Дешёвый баррель означает меньше валютной выручки у экспортёров и рубль начал сдавать позиции. Позже случился отскок выше $83 на новостях о затянувшихся переговорах между США и Ираном, но давление уже было оказано.

💰 Минфин и ЦБ. С 7 августа покупки валюты и золота в рамках бюджетного правила выросли до 6,5 млрд руб. в день — на 20% больше, чем в июле. Это дополнительное давление на рубль и оно пришлось ровно на момент пробоя отметки 80.

🧾 Налоговый период. Пик выплат пройден, экспортёры продают валюту сдержанно, без прежней активности.

📉 Макро и ставка. Ключевая ставка ЦБ сейчас 14% после снижения в июле. Магия кэрри-трейда постепенно тает, а рубль слабеет ещё с июня.

📅 Сезонность. Август исторически не лучший месяц для рубля и этот год не стал исключением.

Итог недели: официальный курс ЦБ на 8–10 августа 82,1665 руб. за доллар. Пара на полугодовых минимумах по рублю.

По сегодняшнему графику:

Цена спокойно удерживается около 82,2 (+0,93% за день), без резких импульсов. Но интересный момент виден в данных по позиции участников: физики на МосБирже сокращают чистый лонг в вечном фьючерсе — по данным mscinsider.com позиция сжалась примерно до 218 тыс. контрактов и продолжает постепенно уменьшаться.

Это может говорить о двух сценариях:

— Кто-то фиксирует прибыль на ходу, понимая, что импульс вверх уже отработан.

— Кто-то просто устал от волатильности и выходит в нейтраль.

В любом случае, рынок сейчас не про панику и не про эйфорию — скорее про наблюдение. Посмотрим, как пара отреагирует на следующий виток нефтяных новостей и новые данные по ставке.