Диверсификация не нужна. Совсем

Это единственное правило инвестирования, которое вам продали не для вашей выгоды.

Есть старая шутка Питера Линча – diworsification. Придумал он её, кстати, про компании: про конгломераты, которые от избытка денег скупают бизнесы вне своей компетенции и делают себе только хуже. Но шутка пережила исходный смысл и переехала в портфели, потому что работает точно по такому же принципу. Когда человек держит двадцать бумаг, он почти никогда не держит двадцать идей. Одну он выбрал сам. Остальные девятнадцать попали в портфель потому, что о них хорошо написали брокеры или аналитики средней руки, они «дёшево» стоили или просто были на слуху.

Баффет сформулировал это без обиняков: диверсификация защищает от невежества и теряет смысл, если вы понимаете, что делаете. Не знаешь, какая из двадцати компаний выживет – бери все двадцать, средняя вытянет, только называйте вещи именами: вы платите деньги за право не разбираться.

Проверить себя достаточно просто. Возьмите свой портфель и по каждой позиции, по памяти, без отчётности и обзоров под рукой, расскажите за две минуты вкратце: на чём компания зарабатывает, кто ей платит деньги, какое положение в секторе она занимает, что произойдёт с её выручкой при ставке 14% и какое одно событие её убьёт. Не «перспективный сектор», не «дивиденды хорошие», не потому, что какой-то известный инвестор купил её, и вы решили скопировать его идею, – расскажите именно суть компании, её «механику». Если внятно получилось по трём бумагам из двадцати, у вас не диверсифицированный портфель. У вас три инвестиции и семнадцать лотерейных билетов, купленных под предлогом риск-менеджмента.

Диверсификация – это не защита от риска. Это объяснение, которое вы придумали, чтобы не признавать: вы не понимаете ни одну из своих компаний настолько, чтобы вложить в неё серьёзные деньги.