Рекордный отток капитала за всю историю 🔥

◽️Весь последний год покупка облигаций преподносилась как лучшая и самая безопасная стратегия. «Запирайте двузначную доходность, пока дают» — этот призыв звучал из каждого утюга. Однако рынок, как обычно, рушит красивые нарративы. За последние три недели инвесторы чистыми вывели из облигационных фондов средней и длинной дюрации рекордные 85 млрд руб, выбегая из отвесно падающих облиг.



◽️Отток оказался мощнее любого притока за всю историю наблюдений. Нынешнее бегство перекрыло даже исторический рекорд притока капитала летом 2025 года (80,7 млрд руб), когда на рынке бушевало эйфорийное ралли на фоне визита Путина в Анкоридж.

◽️Такой агрессивной распродажи мы не видели ни в одном сегменте рынка. Даже в фондах акций, в которых отток идёт 25 мес подряд, общая сумма за последнее время едва превысила 50 млрд руб. На этом фоне облигации сливают так, будто завтрашнего дня не существует.

◽️В очередной раз консенсус-идея широкого рынка терпит тотальное фиаско, а толпа капитулирует. Время покажет, станет ли текущий спад отличной возможностью для покупки акций и облигаций вопреки общему пессимизму.

👍 — если было хоть чуточку полезно