Информация
Блог им. LinaB
Физики сбегают из ОФЗ перед заседанием ЦБ. Совпадение?
- 17 июня 2026, 20:16
- |
Заглянула на график позиций физических лиц по фьючерсу на индекс RGBI, данные с mscinsider.com показывают настоящий обвал чистого лонга. На протяжении всего прошлого года розница методично покупала государственные облигации, делая ставку на дальнейшее смягчение политики ЦБ. А теперь, буквально за последние пару недель, жёлтая линия резко рванула вниз — народ массово закрывает позиции прямо на фоне просадки индекса к 11 900.
На фоне текущей политической неопределённости и ожиданий по пятничному заседанию ЦБ такая динамика выглядит довольно логично. Ставку за последний год постепенно снижают, но для рынка облигаций она всё ещё остаётся достаточно жёсткой. Когда впереди новый сигнал от регулятора, а Минфин продолжает предлагать новые выпуски, держать длинные позиции становится нервно. Мне кажется, часть физиков просто решила не ждать решения в пятницу и заранее сократить риск.
Обычно такие массовые распродажи розницы служат предвестником разворота, когда последний бык сдаётся начинается рост. Но сейчас многое зависит от риторики ЦБ: если будет намёк на паузу или ужесточение тона, RGBI вполне может ещё раз обновить локальные минимумы. Я бы не торопилась ловить дно прямо сейчас, но если вы уже в лонге обратите внимание на эту динамику. Пятница многое расставит по местам.
Важно: Это моё личное мнение, а не совет к действию 🤝
— Из Вашего сообщения не понял как сейчас поступают профессиональные инвесторы, во что инвестируют?
— Если физики выходят из ОФЗ, то в какие инструменты они вообще собираются вкладывать и под какой процент?
— Если сегодня по текущей купонной доходности 14+% годовых длинных ОФЗ — плохо, то 8% на депозите через год — это хорошо и надежно?
И еще правый край выглядит будто физики несколько дней назад сбросили и сидят. Кто же сейчас хорошие объёмы и движение вниз рисует? Юрики из руки в руку перекидывают?
Насчет исчезновения бумаги — тут важно не путать спот и фьючерс. Когда физики закрывают лонг, они не продают сами облигации, они просто выходят из позиций по контракту. Поэтому бумага на месте, а позиция в графике падает.
А по поводу правого края всё верно, физики, похоже, уже вышли в кэш и сидят. Движение индекса вниз (белая линия) сейчас, скорее всего, диктуют именно юрики на спотовом рынке. Фьючерс может просто не успевать или уже не реагировать, если розница уже всё скинула 👍