Физики сбегают из ОФЗ перед заседанием ЦБ. Совпадение?

Заглянула на график позиций физических лиц по фьючерсу на индекс RGBI, данные с mscinsider.com показывают настоящий обвал чистого лонга. На протяжении всего прошлого года розница методично покупала государственные облигации, делая ставку на дальнейшее смягчение политики ЦБ. А теперь, буквально за последние пару недель, жёлтая линия резко рванула вниз — народ массово закрывает позиции прямо на фоне просадки индекса к 11 900.

На фоне текущей политической неопределённости и ожиданий по пятничному заседанию ЦБ такая динамика выглядит довольно логично. Ставку за последний год постепенно снижают, но для рынка облигаций она всё ещё остаётся достаточно жёсткой. Когда впереди новый сигнал от регулятора, а Минфин продолжает предлагать новые выпуски, держать длинные позиции становится нервно. Мне кажется, часть физиков просто решила не ждать решения в пятницу и заранее сократить риск.

Обычно такие массовые распродажи розницы служат предвестником разворота, когда последний бык сдаётся начинается рост. Но сейчас многое зависит от риторики ЦБ: если будет намёк на паузу или ужесточение тона, RGBI вполне может ещё раз обновить локальные минимумы. Я бы не торопилась ловить дно прямо сейчас, но если вы уже в лонге обратите внимание на эту динамику. Пятница многое расставит по местам.

Важно: Это моё личное мнение, а не совет к действию 🤝