Блог им. Dmitriy-_cea

ММВБ в эпоху фиксинга тонкости и нюансы механизма

Здравствуйте господа, вот есть такой вопрос, на который могут ответить, похоже что, только те кто реально работал на биржах (еще очно, в зале) в ту эпоху, и даже продвинутый ИИ не смог полностью ответить, а посоветовал обратиться к реальным участникам тех событий, и порекомендовал этот ресурс, на котором могут присутствовать такие люди.
Вот изучая историю ранних постсоветских бирж именно в эпоху «до электроники», везде рассказывается что в ту эпоху в общем то использовался метод голосового аукциона с фиксингом и курсовым маклером. И хотя сам процесс рассказывается достаточно подробно (но везде одинаково) во многих источниках но вот детали не до конца понятны. Например такая ситуация: вначале идет сбор предварительных заявок по начальной цене (цене предыдущего дня) после сбора заявок маклер объявляет совокупный спрос, совокупное предложение, и дисбаланс, далее принимаются дополнительные заявки на корректировку объемов НО ТОЛЬКО в пределах дисбаланса, и после этого либо дисбаланс сводится к нулю и тогда фиксинг, либо изменение курса на шаг и следующий круг приема дополнительных заявок. Это общие правила но вот как разруливалась на практике такая ситуация:

  • участник подал заявку на 100 лотов на покупку по цене 19,
  • после сбора всех заявок маклер объявляет по цене 19 совокупный спрос 130,
  • совокупное предложение 100,
  • дисбаланс +30,

если дополнительных заявок нет (либо они есть но не сводят дисбаланс в ноль) маклер повышает курс на шаг до 20, теперь нашего участника эта цена не устраивает (лимиты и т.д.) и он хочет полностью выйти и у него есть такая возможность, но снять он может только 30, и вот сняв эти 30 тут же возникает фиксинг но на цене 20, и да хотя о снял свои 30 лотов, но остальные 70 вынужден купить по цене которая его не устраивает.
Я так понимаю все правила той эпохи были в основном поверхностные и формальные, а вот как реально поступали в подобных ситуациях знают только непосредственные участники биржи той эпохи, либо все подробности были описаны во внутренних методичках курсовых маклеров. Может кто знает детали? Либо людей которые реально работали с фиксингом, и кому можно задать такой вопрос?

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
353

Читайте на SMART-LAB:
Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ООО «Интерлизинг» подтвержден ruA, ООО «Виллина» повышен B-|ru|)
🟢ООО «Интерлизинг» " Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности на уровне ruA со стабильным прогнозом. Ранее у Компании действовал...
Фото
С Днём России!
Россия — наша огромная страна, в которой живут представители десятков национальностей, культур и традиций. Несмотря на различия, всех...
Мировые центробанки повышают процентные ставки, Россия — исключение
 ЕЦБ по итогам заседания 11 июня повысил базовую ставку до 2,4% для предотвращения разгона инфляции, которое могло бы спровоцировать замедление...
Фото
РУСАГРО: так ли плох Россельхозбанк вместо Мошковича и Басова в качестве основного акционера - маленькое исследование
РУСАГРО — один из самых интересных рисковых активов на Мосбирже. Национализация, иски на миллиарды рублей, падение акций на 70% от максимумов — тут...

теги блога Дмитрий -

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн