ЮГК снова пытаются продать.

После новости о запуске третьего аукциона акции компании взлетели примерно на 8%, хотя объективных причин для такого оптимизма пока не видно.

Напомню предысторию. После национализации пакета акций государство пытается найти покупателя на этот актив. Однако первые два аукциона закончились одинаково: желающих купить компанию не нашлось. Причина довольно простая. Потенциальные инвесторы понимают, что покупают не просто золотодобытчика, а актив с серьезным политическим и корпоративным бэкграундом. Кроме того, остается много вопросов по будущей структуре управления, перспективам развития бизнеса и справедливой оценке компании.

Первый провалившийся аукцион рынок встретил падением акций примерно на 13%, второй закончился снижением котировок еще почти на 9%. Фактически рынок воспринимал отсутствие покупателей как сигнал о том, что крупные инвесторы не готовы заходить в компанию даже после смены собственника.

Теперь объявлен уже третий аукцион, и на этом фоне акции резко пошли вверх. Логика спекулянтов понятна: если государство снова выставляет актив на продажу, значит потенциальный интерес со стороны покупателей все-таки есть. Но пока это больше надежды, чем факты.

Лично я не вижу причин, по которым третий аукцион должен внезапно закончиться иначе, чем первые два. За последние недели фундаментально ничего не изменилось. Если крупные игроки не захотели покупать компанию на предыдущих торгах, то непонятно, что именно должно заставить их сделать это сейчас. Сам факт проведения нового аукциона еще не означает появления реального покупателя.

Поэтому текущий рост котировок выглядит скорее эмоциональной реакцией рынка на новость, чем переоценкой перспектив бизнеса. Если третий аукцион снова окажется безрезультатным, бумаги вполне могут быстро вернуть весь сегодняшний рост обратно. Сейчас рынок покупает ожидания, а не результат.