Прибыльное дело эти ваши микрочипы? Элемент стремительно теряет позиции после оферты

Ох уж эти отечественные микрочипы. Как бы не верили россияне в импортозамещение, а денег на этом заработать отчаянно не получается. Хотя АФК Система отоварилась на группе компаний Элемент дважды — сначала вывела на IPO по завышенной цене в 0,2236 руб., а потом спихнула Сберу вместо денег. Те долгосрочные инвесторы, что не успели ни податься на оферту, объявленную зелёным банком, ни слить в стакан по 0,145 могут теперь разве что кусать локти — отыграть залив последних двух недель не удастся даже в течение всего лета. 

В принципе, конечно, Элемент этой весной выглядел как фантастически мощный трактор, упорно прущий вперёд тогда, когда все остальные катились под горочку. Особенно на фоне непроходящей красноты российского рынка. При чём в нём не было ничего от здорового румянца озорного непоседы. Скорее болезненный багрянец аллергика с отёком Квинке. Инвесторам только и оставалось, что задыхаться от котировок, которые буквально через день выглядели следующим образом:


На этом фоне Элемент был натуральным внедорожником, упорно прущим в гору. Акция в конце февраля стоила 0,131руб., а в начале мая уже 0,145. Что это как не чудо, воскликнет человек, просто листающий графики, не погружаясь в особенности проблем, сковавших компанию. Реально, приятно было смотреть на весеннюю движуху:



Но никаким чудом он не объяснялся. АФК Система, наплодив неприличных размеров долги, решила хоть как-то латать финансовые чёрные дыры. И на одну из них бросила своё микроэлементное детище, сдав его с потрохами зелёному банку. Сбер в лице ООО «Интегральные Системы» в феврале направил обязательное предложение акционерам ПАО «Элемент» по цене 0,1460 рубля за акцию. Повезло тем, кто открывал позицию, когда акция опускалась до 0,1руб. Можно было бы, конечно, и не продавать по оферте, всё-таки микросхемы штука прибыльная. В теории. Но учитывая, как колбасит отечественный рынок ждать, когда эта ставка сыграет у меня не было ни сил, ни желания.

Особенно на фоне опубликованного в апреле годового отчёта. Выручка упала с 44 до 38 млрд рублей. На фоне падения выручки операционная прибыль рухнула с 9 до 1.9 млрд рублей. С такими показателями нормальные акции сразу бы камнем полетели. Но Элемент еще несколько недель продолжал карабкаться наверх. 


Но рано или поздно любая сказка заканчивается. Решив не дожидаться максимального предложения, чтобы не погружаться в бюрократическое болото, все подробности которого внятно описала Маргарита Чинкова, я свои акции продал в стакане как раз до великого залива, который открылся 12 мая. Почему так рано полилось пока не очень понятно. Может, чтобы подтолкнуть к продаже засевших в бумаге еще на IPO? Дальше вряд ли будет лучше, раз уж Сбер начал выкупать по нерыночной цене, пахнет Элемент делистингом. Не то чтобы сильно жалко. С такими финрезультатами дивидендов от этой конторы всё равно не дождешься.  

Тем, кто залез в Элемент осенью прошлого года можно поаплодировать. Свои 30-40% они взяли. Тем, кто отоварился на IPO, можно только посочувствовать. Шансов вернуться на изначальные позиции немного. Без слёз на этот график и не взглянешь.



По оферте деньги за Элемент должны прийти уже на этой неделе.