Как можно зарабатывать на акциях?

Ранее писал пост про то, как можно заработать на облигациях, какие могут быть стратегии. Настало время написать про акции, сейчас они не популярны у инвесторов, но совсем скоро они могут стать актуальными. Итак:

Недооценённые акции по модели DCF — считаю справедливую стоимость через дисконтирование свободного денежного потока, покупаю с дисконтом к справедливой цене как margin of safety.

Покупаю корзину из 10+ перспективных акций по разным критериям (DCF, P/E, дивиденды, менеджмент, тренды) — продаю каждую при достижении целевой доходности например +20%, остальные продолжаю держать.

Дивидендные аристократы с вечным холдом — смотрю на стабильность выплат за 5+ лет, уровень payout ratio и покрытие дивиденда свободным денежным потоком. Живу на денежный поток, не на рост цены. Такими акциями могут быть голубые фишки Лукоил, МТС, Сбербанк, Транснефть.

Акции роста (высокий P/S, возможна нулевая прибыль прямо сейчас) — ставка на то, что рынок переоценит компанию через 3–5 лет. Критерии: темп роста выручки 30%+, растущая доля рынка, сетевой эффект или высокие барьеры входа. Ранее такой компанией был очевидно Озон, но в список можно добавить Ленту, Мать и Дитя и другие.

Покупка в момент жёсткой просадки на негативном инфоповоде — жду восстановления справедливой цены. Работает когда проблема временная, а не структурная. Главное отличить панику от реального ухудшения бизнеса. Любой черный лебедь, пример 22 год.

Компании с активным байбэком — менеджмент сигнализирует, что акция дешёвая, EPS растёт механически за счёт сокращения количества акций. Дополнительный плюс: байбэк эффективнее дивиденда с точки зрения налогов. У нас в РФ байбэки не самый популярный инструмент, но некоторые компании его используют — это HH, БСП, Озон, Роснефть.

Циклические акции в нижней точке commodities цикла (металлурги, нефтянка, удобрения) — ориентир для входа: P/E высокий или отрицательный, мультипликатор EV/EBITDA на историческом минимуме. Сейчас отличная точка входа по металлургам — НЛМК, ММК, Северсталь.

Качественные акции с ROIC >20%, низким долгом и стабильной маржой на протяжении 7–10 лет — плачу премию к рынку, но получаю предсказуемый бизнес с устойчивым конкурентным преимуществом.

Конкретная идея: редомициляция, выход на IPO дочки, смена дивидендной политики, buyback — выхожу сразу после реализации события не дожидаясь следующего. Ростелеком, МТС, HH, Новабев.

Индексный ETF и не делаю ничего — обгоняю 80% активных управляющих на горизонте 10 лет за счёт низких комиссий и отсутствия эмоциональных решений. MOEX дает среднегодовую доходность за 10 лет в районе 14,5%, s&p 14,65%.

Акции компаний, которые торгуются ниже стоимости чистых активов (P/B < 1) — классический подход Грэма. Особенно интересно когда компания генерирует положительный FCF и есть триггер для переоценки.

Акции с высокой короткой позицией (short interest) в расчёте на шорт-сквиз — рискованная стратегия, но при сильном инфоповоде даёт кратный рост за короткий срок. Здесь конечно спекулятивный подход, но иногда это работает.

Известные фонды или инсайдеры — слежу за отчётностью крупных управляющих и за сделками топ-менеджмента. Вход умных денег часто опережает переоценку на 6–12 месяцев. ВТБ и Юрченко не дадут соврать, ну и не забываем про ОЗОН, ВК, Яндекс и Чачаву.

Акции с малой капитализацией которые не покрываются аналитиками — рынок неэффективен там где нет внимания. Нахожу компании с выручкой 1–5 млрд ₽, растущей маржой и понятной бизнес-моделью раньше чем их замечает широкий рынок. А вот здесь сложно, компании не на слуху, но можно взять в пример какие-нибудь Калужская сбытовая, Гидромашсервис и другие.

Сейчас я в основном занимаюсь долговым рынком, однако потихонечку набираю акции по стратегии покупки компаний с устойчивыми дивидендами, которые выплачиваются несколько раз в год, это Лукоил, БСП, а если компания совмещает в себе акцию роста и еще выплачивает дивиденды, то это идеальный вариант, например Т. @YZYfin

А какие стратегии используете вы?

#акции

подписывайтесь на тг канал, здесь больше информации и идей t.me/YZYfin