Рекордный приток в облигации 120 млрд руб. Что покупать — акции или бонды?

🔥 УМНЫЕ ДЕНЬГИ ТЕКУТ НА ДОЛГОВОЙ РЫНОК
Статистика за апрель показывает бурный приток денег в фонды облигаций.

Чистый приток в фонды облигаций на Московской бирже превысил 120 млрд рублей за апрель.

❗ Это абсолютный рекорд почти за 30 лет.

Предыдущий максимум был в июле 2025 года (118,5 млрд руб.), когда начался цикл снижения ключевой ставки.

А это значит сейчас мы наблюдаем переломный момент на рынке — рынок начинает верить в более низкую ставку на горизонте года.

❗ Объём торгов бондами вырос на +25,7% год к году, а объём торгов в акциях упал почти на 37%.

Из-за высокой неопределённости, долговой рынок кажется более понятным, чем рынок акций.🤔

Снижение процентных ставок по депозитам также ощутимо влияет на рынок.

Мы не увидим глобального перетока с депозитов — мечтать не стоит, но переток в 1-1,5 трлн. рублей из 67.2 трлн. рублей вполне реально.

К тому же прирост депозитов придëт в норму, а новые деньги будут направляться в другие активы.

💡 Большая часть из них так и осядет в долговом рынке, но даже 300 — 400 млрд. рублей могут устроить фурор на рынке акций.

❗ Классическая банковская альтернатива начинает проигрывать по доходности. Рынок это видит.

После апрельской «ястребиной» риторики ЦБ доходность длинных ОФЗ на уровне 14,6–14,7% уже выглядит привлекательно относительно «ключа» и RUONIA (14,2–14,4%).

💡 Аномалия, когда длинные бумаги дают больше, чем стоимость денег в экономике, может сохраняться ещё всё лето.

Мы сейчас наблюдаем активную фазу классического перелива по доходностям: депозиты -> облигации -> акции.

При этом на каждом этапе часть денег будет оседать, а скорость перелива будет зависеть от ожидаемой нормы доходности.

ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ?
Если нужны облигации в портфель, то сейчас хороший период «зафиксировать» доходность вслед за умными деньгами.

❗ Только консервативный вход в облигации с комфортным купоном без ВДО.

Если нужны акции, то из-за разочарований рынка, высокой неопределённости и стабильного оттока третий месяц подряд из биржевых фондов акций, мы видим интересные цены по качественным компаниям.

Причëм я говорю о точечном наборе акций, хотя бы те, которые есть у меня в ежедвухнедельном посте о моëм дивидендном портфеле.

Позиции в акциях стоит формировать с прицелом года на 3, так как нужно заложить цикл развития бизнеса при оживлении экономической среды.

❗ То есть на горизонте 1 года не стоит ждать чудес, надо ждать миграции денег из долгового рынка в акции.

С другой стороны, не факт, что доходность за 3 года будет соответствовать рискам, так как долговой рынок даëт хорошую доходность — если конечно не лезть в шлак.

❗ То есть покупать можно и облигации, и акции, но только точечные идеи, не забывая про риски.

А для тех, кому нужна опора единомышленников на инвестиционном пути, я сделал мини-группу, где я отвечаю на все ваши вопросы.

   Подробнее тут в закрепе Мах канала:
max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s

Так же я есть в ТГ👇
t.me/RudCapital

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией