Еще соображения по ситуации в Фармстандарте

В продолжение поста http://smart-lab.ru/blog/129541.php 

Напомню, что в августе ФС вынесет на ВОСА 2 вопроса: реструктуризация (выделение отдельного бизнеса), влекущего обязанность выкупить акции у несогласных по 75 статье ФЗ об АО  по цене 2180 руб. (определена СД) за бумагу и одобрение сделки с заинтересованностью по покупке Bever Pharmaceutical.

Что такое сделка с заинтересованностью? Это сделка, в  положительнои решении которого заинтересованны аффилированные лица самого ФС. По ФЗ об АО при сумме сделки более 2% от активов такая сделка может быть принята только общим собранием акционеров, при этом группа заинтересованных лиц не участвует в голосовании. Таким образом, исходя из структуры акционеров ФС:



решение будет приниматься примерно 35% миноритарных акционеров за вычетом акций, которые уже были выкуплены (на 5,3 млрд руб успели).

Полагаю, что крупные акционеры будут голосовать за реструктуризацию, но против покупки Bever Pharmaceutical (почти наверняка контора левая), а значит последняя сделка не состоится. Для скептиков хочу напомнить, что Роснефть не смогла провести через ГОСА ТНК-БПХ ни одну сделку с заинтересованностью.



Интересный факт: согласно отчету о выкупе http://pharmstd.ru/archivedetails_27_1039.html ФС успел выкупить акций и ГДР на 5,3 млрд руб. при программе   до 8 млрд. руб. ФЗ об АО в статье 75 ограничивает объем выкупа акций размером 10% от ЧС эмитента, что составляет на 31.12.2012 2,7 млрд руб. Таким образом, ФС без труда выкупит остальные акции по цене 2180 и точно выполнит  программу. В случае одобрения реструктуризации крупными миноритариями, у мелких неплохой шанс продать по 2180 руб.

Может быть, и затеяна была эта сделка, чтобы понудить акционеров продать акции по выгодной цене?
Если эта трактовка верна, то эта операция экономически выгодна оставшимся миноритариям, хотя та потеря доверия, которая по факту уже произошла, невосполнима.