Что на рынке важнее: цифры или психология?

Много лет думаю на эту тему. И считаю, что психология играет бОльшую роль, чем цифры в отчётах.

 — Иначе бы DCF модели достигали своих цен.

 — Иначе у нас были бы идеально эффективные стерильные рынки.

 — Иначе все деньги давно забрали бы математики. 

 Ну например. 

 1️⃣ В отчётах Евротранса ещё в прошлом году по цифрам все выглядело более менее. Не говоря уже о моменте, когда они выходили на IPO.

 Но сейчас очевидно, что там не все в порядке хоть что они в отчетности напишут!

 2️⃣ Или другой пример, считается что МТС это бизнес много лет загруженный долгом, и теряющий капитал. 

 Но тем купил эти акции весной 2022 года компания в июле полностью вернёт их вложения дивидендами. И даст сверху рост акции 15-20%. Полная окупаемость за 4 года vs плохие отчёты. Вам шашечки или ездить?

 3️⃣ Или вот самый свежий пример: Сбер будучи 1/3 банковской системы страны растет весь квартал по 20+%! Через 3 месяца рекордная выплата дивидендов. А акции с начала года еле-еле на 5-6% подросли 🤷‍♂️

 Восприятие и лидеры мнений влияют гораздо сильнее на цены акций, чем простой расчет с калькулятором. Это в том числе результат того, что больше 70% торгов на бирже делают физики. 

 С другой стороны прекрасные математики и кандидаты экономических наук и т.д. допускают порой на рынке совершенно глупые ментальные ошибки, стоящие больших денег.

 Как будто реальность такова, что на тонком понимании психологии и эмоций можно зарабатывать больше, чем просто на отчётах и фин моделях.


 Но сильнее всех те из инвесторов, кто в фундаментале умеет учитывать оба фактора.

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.