ДВМП взлетел на 40% на новостях о сделке. Аналитики оценили перспективы

Акции ДВМП с начала года выросли на 40%, несмотря на снижение индекса Мосбиржи на 2%. Ключевым драйвером стало ожидание крупной сделки с участием Росатома и DP World. Аналитики АКБФ пересмотрели оценку компании, повысив справедливую стоимость, но сохранив рекомендацию «держать» из-за ограниченного потенциала роста.

Сделка с DP World и инвестиции

ФАС согласовала создание совместного предприятия Росатома и DP World. Российская сторона получит 51%, DP World — 49%. В периметр СП войдет транспортная группа FESCO. Вклад Росатома — 92,5% акций ДВМП, DP World внесет денежные средства. Суммарные инвестиции в проекты FESCO в 2026–2032 гг. оцениваются на уровне около 800 млрд руб.

Развитие логистики

К 2030 году объем перевозок по Северному морскому пути может вырасти с 38 млн до 70–109 млн тонн. Модернизация Восточного полигона РЖД увеличит пропускную способность до 270 млн тонн к 2032 году. Ожидается рост перевозок примерно в 3 раза, перевалка контейнеров в ВМТП может увеличиться в 2,1 раза.

Финансы и оценка

Чистый убыток FESCO в 2025 году составил 3,2 млрд руб. против прибыли 25,4 млрд руб. годом ранее (основной фактор — курсовые разницы). Долговая нагрузка остаётся комфортной: чистый долг/EBITDA — около 0,8х. Снижен дополнительный дисконт на риски на 10 п.п., совокупный уровень — около 30%. Прогноз EBITDA на 2026 год — 69,5 млрд руб., чистой прибыли — 18,7 млрд руб. Дивиденды в оценки не закладываются. Справедливая стоимость повышена до 80,36 руб. за акцию, что предполагает потенциал роста около 5%. Рекомендация — «держать».

Прогноз составлен 14.04.2026.

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.




#ДВМП #FESH #AKBF #логистика #СП #инвестиции #прогноз #держать