📌 📈 Российский рынок: 28 лет трансформации. От глобального хайпа до «внутреннего двигателя»

Очень часто вижу посты, где рассказывают про нерезидентов: мол до 2022 года они тащили наш рынок, а когда они «ушли», то и индекс превратился в местную песочницу.

Отчасти это правда, ведь 2/3 ликвидности именно нерезы давали.
Но давайте копнем чуть глубже: сопоставим динамику нефти, рубля, ключевой ставки, а также разобьем индекс на несколько периодов.

📚 🌟 2000–2008: «Золотой век» и мировое признание.
Это было время, когда Россия была «главным блюдом» на столе глобальных инвесторов.

🛢 Сырьевой суперцикл: Нефть взлетела с $10 до $147,5.




💡 Эпоха народных IPO: Выход Сбера (SPO), ВТБ, НОВАТЭКа, Магнита, Роснефти и других компаний на биржу привлек миллиарды.

Именно в период 2000-2008 на российский рынок рекой текли иностранные капиталы 💰

⛔ Застой 2011-2014/15 гг.
Индекс примерно 4 года был в боковике.




Что же случилось? Ведь нерезиденты на месте все были.
Дело в том, что драйверов роста не было: нефть (после пиков 2008) пошла на снижение, рубль был без особого движения, запал восстановления после кризиса иссяк.

🚀 Пост-2014: Рождение новой модели
Санкции и обвал цен на нефть в 2014-м, как ни парадоксально, дали рынку толчок вверх:
✅  Девальвация сделала своё дело, экспортеры стали зарабатывать больше и добавили топлива.
✅ Дивидендная революция: Требование государства платить 50% прибыли сделало РФ рынком №1 в мире по доходности.
✅  Приход «физиков»: да, именно в это время все массово хлынули на биржу.
Появился ИИС, что тоже подстегнуло приход новых денег.




🌍 Теперь самое время упомянуть движения нерезидентов.
По сути их исход начался в 2014 году, многим пенсионным фондам было запрещено инвестировать в Россию.
Да, деньги остались, но новых притоков уже не было.
То есть, драйвер в виде иностранного капитала закончился ещё 2014 году, в 2022 он окончательно исчез.
Хотя есть какие-то дружественные нерезиденты 😁

🔑 Ключевая ставка и её влияние на рынок.
Думаю, никому не надо обьяснять, что низкая ставка = рост экономики.
Бизнесу всегда нужны недорогие деньги на развитие. А если не будет развития, то и прогресса в заработке не будет.
Компания интересна инвестору только когда она из года в год увеличивает денежный поток.
Ниже можно посмотреть динамику изменения ставки.




С пиковых 150% было снижение до 4,25%.
Да, многие компании шли на Запад за дешевыми деньгами, но поддержку от государства тоже получали.

🔮 Давайте подытожим и попробуем заглянуть в будущее.
Несомненно роль нерезидентов в истории нашего рынка весомая, но как мы выяснили не только благодаря им он может расти ☝💪

По моему мнению, рецепт для дальнейшего развития такой:
✅ Снижение ключевой ставки, тем более в условиях ограничения к западному фондированию это очень даже кстати.
✅ Как ни крути, рубль надо ослаблять. Не резко 😁
✅ Привлекательный инвестклимат. Денег у народа много, но никто не торопится нести их на биржу, ибо воспринимают ее как казино или МММ.
В настоящий момент на рынке выживают «не только лишь все» 😁

Давайте все вместе накидаем идей как увеличить привлекательность фондового рынка, может коллективное письмо потом отправим куда следует 📝