Париж забирает золото из Нью-Йорка: ловкость рук и 12,8 млрд евро прибыли

Банк Франции завершил изящную операцию по репатриации своих резервов. 129 тонн золота (около 5% от общих запасов страны в 2437 тонн) окончательно переехали из Нью-Йорка в Париж. При этом физически через океан не плыл ни один слиток. Регулятор провел 26 арбитражных сделок: просто продал металл в США и откупил эквивалентный объем в Европе.

Итог этой финансовой логистики — чистая прибыль в 12,8 млрд евро. Механика проста: американская часть резервов формировалась десятилетия назад по совершенно другим ценам. Продав старые запасы на текущих исторических максимумах и купив новые слитки, Франция зафиксировала гигантскую прибыль, сохранив общий вес резервов неизменным. Заодно решили проблему качества: старый нестандартный металл заменили на слитки, отвечающие современным требованиям ликвидности.

Глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало поспешил заявить, что в этом шаге нет никакой политики. Охотно верим. Конечно, когда центральный банк страны G7 полностью обнуляет свои запасы в юрисдикции США, это исключительно забота о стандартах плавки.

В реальности мы наблюдаем логичное продолжение тренда на дерискинг. Мировые ЦБ больше не хотят держать суверенные активы в чужих хранилищах. Прецеденты с заморозкой чужих резервов ясно показали: если твое золото лежит в Нью-Йорке или Лондоне, это не совсем твое золото.

Теперь все французские золотые резервы находятся внутри страны. Банк Франции показал рынку элегантный способ репатриации: без броневиков, кораблей и безумных страховых премий за трансатлантическую перевозку, да еще и с пополнением баланса. Вполне вероятно, что этот арбитражный механизм скоро возьмут на вооружение и другие регуляторы, чьи исторические запасы все еще лежат в подвалах ФРБ Нью-Йорка. Доверие к чужой инфраструктуре падает, а золото всегда спокойнее держать поближе к дому.

#Франция #Золото #ЦентральныйБанк #Репатриация #Финансы

Создано dlfy.ai/
Дельфы Нейроинвест

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.