ДОМ.РФ вполне неплохо начал год

Еще один банк, который, пускай и частично, но решил раскрывать данные по МСФО помесячно. Давайте кратко по ним пройдемся.

🙄 С прибылью полный порядок

Чистая прибыль за 2 месяца выросла чуть ли не в 2 раза. Цифра выглядит несколько обманчиво, ибо начало года в 2025-м было тяжеловатым, но в целом по году может сложиться цифра в районе 110 млрд руб. прибыли, что предполагает рост к прошлому году на 24%. Сам ДОМ.РФ пока таргетирует 104 млрд, что дает рост около 17%.

Рентабельность капитала по двум месяцам — 23,7%, чистая процентная маржа — 4,3%. Тут тоже никаких вопросов нет.

🥴 Качество портфеля и расходы тоже особо не смущают

Стоимость риска по итогам двух месяцев — 0,6%. А отношение расходов к доходам — 24,3%. Оба показателя выглядят отлично и нас нисколько не смущают.

🤷‍♂️ Все хорошо, но дороговато

Абсолютно ничего неприятного в отчетности нет. Банк отлично работает, наращивает прибыль и при этом не взвинчивает расходы.

Единственная проблема тут — текущие котировки. Сейчас рынок оценивает банк в 0,8 капитала, а Сбер — в 0,9. Мы полагаем, что текущие уровни оценок примерно справедливы и никакой особой недооценки в котировках нет.

Если вы уже держите бумаги ДОМ.РФ, то продавать их мы не видим никакого смысла.

Но если вы хотите сформировать позицию в бумагах, то, на наш взгляд, лучше подождать коррекции в район психологически сильного уровня в 2000 руб. за акцию.

Получайте нашу аналитику раньше всех: t.me/+mK0E84LywtVmMjdi

#DOMRF #ДОМРФ #Акции #Отчетность

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.