Ключевая ставка 15%: продолжение «кредитной оттепели» и что ждать дальше

20 марта 2026 года Банк России в седьмой раз подряд снизил ключевую ставку — на 0,5 процентного пункта, до 15% годовых . Решение совпало с ожиданиями большинства аналитиков: 20 из 23 опрошенных «Ведомостями» экспертов прогнозировали именно такое снижение . Почему это важно? Ключевая ставка — это главный ориентир стоимости денег в стране. От нее зависят проценты по кредитам, вкладам и даже курс рубля . И теперь, когда регулятор вновь пошел на смягчение, эксперты заговорили о продолжении «кредитной оттепели».

Оснований для очередного снижения оказалось достаточно:

Инфляция замедляется. За февраль рост цен снизился почти вдвое — с 1,3% до 0,73%, а недельные темпы в марте опускались до 0,08%, что говорит о прохождении пика инфляционного давления . Годовая инфляция, по оценке на 16 марта, составила 5,9% .

Экономика приближается к сбалансированному росту. В пресс-релизе ЦБ отмечается, что экономика страны выходит на траекторию сбалансированного развития, а устойчивые показатели текущего роста цен остаются в диапазоне 4–5% в пересчете на год .

Кредитная активность остается сдержанной. В Центробанке отметили, что интерес к сбережению средств по-прежнему преобладает, а кредитная активность населения не демонстрирует перегрева .

При этом глава ЦБ Эльвира Набиуллина подчеркнула: в ближайшей перспективе снижение ключевой ставки не будет автоматическим. Может потребоваться время для оценки ситуации в экономике на фоне неопределенности внешних условий .

Для заемщиков новость хорошая: ставки по кредитам начнут постепенно снижаться. В первую очередь это коснется ипотеки и потребительских займов .

И первые признаки уже есть. По данным аналитического центра «Домклик» Сбербанка, в феврале 2026 года спрос на рыночную ипотеку вырос на 48% — до 78,3 млрд рублей . Доля базовой ипотеки увеличилась на 20 процентных пунктов и составила 37,3% — в последний раз такие показатели фиксировались в октябре 2024 года .

«Рынок начинает приходить в состояние равновесия. С середины 2024-го по январь 2026 года мы наблюдали перекос в сторону льготных ипотечных программ. Снижение ключевой ставки дает позитивный сигнал рынку и заемщикам», — пояснил Алексей Лейпи, директор дивизиона «Домклик» Сбербанка .

Михаил Васильев, главный аналитик «Совкомбанка», ожидает, что ставки по потребкредитам и ипотеке в ближайшие недели продолжат постепенно снижаться, хотя и медленнее, чем ставки по депозитам .

Для вкладчиков новость менее радостная: доходность депозитов пойдет вниз. И это уже происходит.

После предыдущего снижения ставки 13 февраля 2026 года средняя доходность по вкладам в топ-20 банков снизилась с 12,93–14,53% до 12,76–14,18% годовых . Теперь, после мартовского снижения, эксперты прогнозируют дальнейшее уменьшение на 0,2–0,4 процентного пункта к апрельскому заседанию ЦБ .

Михаил Васильев из «Совкомбанка» ожидает, что средняя максимальная ставка по депозитам в ближайшие недели продолжит дрейфовать вниз в направлении 13–13,5%, а к концу года может опуститься до 11–12% .

Тем не менее, на рынке еще можно найти выгодные предложения. Например, Локо-Банк предлагает 25% годовых на сумму от 20 тыс. до 50 тыс. рублей для новых клиентов платформы «Финуслуги». А на срок 5–6 месяцев доступны вклады со ставками 14,3–15% в МКБ, ПСБ, Сбере и других банках .

Зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил в Госдуме 23 марта: текущий прогноз регулятора предполагает достаточно существенное дальнейшее снижение ключевой ставки в этом году . На ближайших заседаниях ЦБ будет оценивать целесообразность очередного снижения .

Следующее заседание запланировано на 24 апреля 2026 года . Мнения экспертов разделились:

Оптимисты (например, Спартак Соболев из «Альфа-Форекс») полагают, что регулятор продолжит плавное снижение ставки во втором квартале, ориентируясь на признаки выхода экономики к траектории сбалансированного роста .

Осторожные аналитики обращают внимание на риски. Инфляционные ожидания населения в марте выросли до 13,4% — несмотря на замедление роста цен. Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, связывает это с ослаблением рубля, геополитической напряженностью вокруг Ирана и удорожанием отдельных продуктов (например, куриные яйца в феврале подорожали на 9,3%) .

«Если военный конфликт на Ближнем Востоке в обозримом будущем не завершится, инфляция снова может начать набирать обороты. При воплощении этих рисков не исключена пауза в смягчении монетарных условий ЦБ в апреле», — предупреждает Мильчакова .

Для вкладчиков оптимальная стратегия сейчас — фиксировать высокие ставки на длительный срок. Михаил Васильев советует: «Вкладчикам стоит придерживаться стратегии фиксации текущих высоких ставок на как можно более длительный срок» .

Специалисты «Финуслуг» рекомендуют распределить сбережения по нескольким вкладам: часть вложить в краткосрочные инструменты с максимальной доходностью, а часть разместить на длинных депозитах (от года), чтобы сохранить текущий уровень ставок перед дальнейшим снижением .

Для заемщиков, напротив, торопиться с фиксацией ставки не стоит. Если прогнозы ЦБ оправдаются и ставка продолжит снижаться, через несколько месяцев кредиты станут доступнее. Особенно это актуально для ипотеки: пока рыночные ставки снижаются, можно дождаться более выгодных условий.