Девять акций, которым светит попасть в индекс MSCI Russia

Попадание в расчетную базу этого индекса обеспечит приток средств инвесторов, а значит поддержит котировки. Какие бумаги могут выиграть сильнее всего?


Напомним, что страновые индексы MSCI имеют прикладное значение. Некоторые биржевые фонды, они же ETF, в точности копируют в своих портфелях их расчетную базу. Кроме того, на свете существует немало взаимных фондов (это западные аналоги российских ПИФов), для которых страновые индексы MSCI являются эталонами. Если фонду удается обыграть эталон, показав более высокую доходность, значит управляющие не зря ели свой хлеб. И хотя портфели взаимных фондов и соответствующих индексов совпадают не полностью, какая-то часть акций обычно присутствует и там, и там. 
 
Вот почему собственники и топ-менеджеры, которых интересует капитализация своих компаний, стремятся, чтобы агентство MSCI Barra учитывало их акции в индексных корзинах. Как только бумага попадает в индекс, фонды вынуждены ее покупать, способствуя тем самым росту котировок. Для России самое большое значение имеют два индикатора: MSCI Russia и его младший брат MSCI Russia 10/40. Второй отличается от первого более сбалансированной структурой (вес одной акции ограничен 10%, есть и другие нюансы).

 
Сейчас вырисовывается целая плеяда кандидатов на вхождение в оба индекса. Это так называемые квазироссийские компании, которые по факту работают в России, но юридически «прописаны» за рубежом. MSCI Barra не признавала их российскими, кивая на отсутствие листинга в Москве. И до недавнего времени у самих компаний не было ни юридических возможностей, ни особого желания проходить эту процедуру. Только «Русал» попытался заслужить себе место под солнцем, разместив депозитарные расписки (РДР) на Московской бирже. Да и то агентство сочло, что это неравноценная замена акциям.
 
И вот создан прецедент: с 20 июня на бирже обращаются акции квазироссийского эмитента Polymetal International, которые не так давно были вычеркнуты из расчетной базы ключевого индекса Лондонской биржи – FTSE 100. Стремление попасть в индексы MSCI стало одной из главных причин, по которой менеджмент вывел эти бумаги в Москву. За первопроходцем могут последовать по меньшей мере еще восемь компаний с иностранной пропиской. Аналитики «ВТБ Капитала» рассчитали их возможный вес в индексах MSCI Russia, если они когда-нибудь будут туда включены, и проверили, сколько денег фонды в этом случае могли бы вложить в каждую бумагу. У некоторых акций суммы в десятки раз превышают среднедневные объемы торгов. 
 
<col />/>

Акция

ADTV*, млн $

Вес в MSCI Russia

Приток от ETF

Приток от фондов

Standard

10/40

млн $

хADTV*

млн $

хADTV*

Yandex

59,6

1,72%

3,23%

68,9

1,2

759,3

12,7

Polyus Gold

10,0

1,06%

2,00%

42,6

4,3

469,1

46,9

Polymetal

9,1

0,98%

1,84%

39,2

4,3

432,2

47,6

Vimpelcom

12,6

0,89%

1,67%

35,7

2,8

393,4

31,3

X5 Retail

13,0

0,81%

1,51%

32,3

2,5

355,4

27,4

Mail.ru

12,0

0,71%

1,33%

28,5

2,4

313,7

26,1

Eurasia Drilling

7,2

0,67%

1,25%

26,7

3,7

293,8

40,8

Globaltrans

6,9

0,62%

1,17%

24,9

3,6

274,0

39,8

Evraz

12,8

0,43%

0,81%

17,3

1,4

190,6

14,9

* Среднедневной объем торгов за последний месяц
ИСТОЧНИК; http://www.2stocks.ru/main/invest/stocks/article/mscirussia01072013