«БАЗИС»: рост на 37% и дивиденды 7,2 ₽ — что скрывают цифры?

Компания отчиталась за 2025 год:

• Выручка: 6,3 млрд ₽ (+37%) — прогноз выполнен ✅

• OIBDA: 3,84 млрд ₽, маржа 61%

• FCF: +143% до 2,07 млрд ₽ 

• Чистая позиция: 1,48 млрд ₽ (Но тут дело в сезонности бизнеса)

Что драйвит рост?

→ Экосистема: комплементарные продукты +83,6% г/г

→ Импортозамещение

→ Подписка: 38% рекуррентной выручки

Минусы:

• Чистая прибыль +8,6% — отстает от выручки

• Судя по всему эти результаты уже в цене.

Дивиденды могут быть: 7,2 ₽/акция (~4,9% див.доходности)

🤔Стоит ли брать?

Сложный вопрос, особенно на прошлом взлете акций. 

Отчет выглядит неплохим, но в целом ожидаемым. Тут публиковали ожидания.

Я бы не стал брать акции. В подписке проведем оценку стоимости акций, но думается мне, что дороже 120₽ не интересно.

#BAZA