Продажи Минфина с 6 февраля!

Продажи Минфина

Пост с нашего закрытого канала. Опубликую и сюда, так как информация достаточно важная. Подробнее еще все обсудим на стриме, пройдёт в эту пятницу. Предыдущий пост по валюте тут.

Минфин РФ с 6 февраля уменьшит продажи валюты/золота до 11,9 млрд руб./день, совокупные вырастут

Продолжаем топить резервы из ФНБ, за 3 месяца уже -600 млрд рублей. Отлично идём 🙈

В деталях, продажи в январе составляли 12,8 млрд в день. Объем 192,1 млрд рублей, но дополнительно в январе была еще сумма в 39,8 млрд недополученных доходов относительно декабря. В феврале эта сумма тоже имеется, относительно января, но уже снизилась — 17,4 млрд рублей. Эта сумма вытекает из прогноза и реальных доходов, т.е. прогноз не совпал с реальными продажами.

На февраль объем продаж составляет 226,8 млрд, что еще больше, чем в январе, но без корректировки. Если внести корректировку на недополученные объемы то сумма составляет 231,9 млрд. Все же чуть меньше в феврале.

В дневном выражении продажи сокращаются, в том числе и за счёт большего количества дней, чем в январе. В итоге остаётся продаж 16,52 млрд вместе с ЦБ РФ, против 17,42 млрд в январе. -0,9 млрд давления.

Как я ранее уже упоминал, корректировка Минфином бюджетного правила — это процесс равнозначный. Он увеличивает продажи из-за того, что нефтеэкспорт получает меньше выручки. Меньше выручки, значит меньше продаж валюты (нужен еще отчёт ЦБ РФ, но пока его нет). Именно поэтому по существу в январе, не смотря на рекордные продажи, курс особо и не сдвинулся. А мы при этом в сезонно слабом спросе сейчас на валюту. Январь и февраль сезонно слабые месяца по спросу.

А вот что меня больше интересует, это то, откуда взялся такой размер. Ведь цена нефти неплохо подросла, правда произошло это преимущественно под конец месяца. У меня примерно по расчётам выходило, что средняя цена нефти могла составить +3-4$ в реализации (опять же, нет понимания объемов по дням).

За это время была всего 1 новость по дисконтам, где отмечалось, что дисконты чуть расширились, но преимущественно остались на месте. Возникает вопрос, а не выросли ли вновь дисконты, теперь уже от Индии? Ждём статистики от Аргуса и ЦБ.

Все это тем не менее не меняет абсолютно ни как взгляд. Повышенные продажи Минфина должны быть абсолютно равноценны по механике продажам валюты от экспорта. А вот то, что валютно-экспортная выручка РФ очень быстро замедляется очень тревожный сигнал. Кажется Трамп прижал не только Украину в вопросе решения СВО, но и РФ. На что вести дальше боевые действия, если экспорт рушится?

А в итоге имеем то совершенно простую картину. Минфин просто без остановки сжигает резервы страны. По последним данным ФНБ (ликвидная часть) была 4 трлн, а за последние 3 месяца Минфин уже спалил 600 млрд. Так и без кубышки можно остаться совсем 🙈

Моя телега:
t.me/trader_nt