Заблокированные иностранные бумаги, как возможность

Заблокированные иностранные бумаги с одной стороны печальный факт, а с другой стороны это возможность.

Если исходить из концепции, что рано или поздно конфликт будет завершён и бумаги будут разблокированы, то их покупка это возможность увеличить свой капитал в разы.

Я понемногу покупаю некоторые заблокированные бумаги. Выбираю по двум критериям:
— наибольший дисконт к цене на бирже в США
— компания имеет перспективы для дальнейшего роста.

Сегодня на мосбирже купил акции Coherent Corp. (COHR) по 2500 руб. за акцию, в США они торгуются по 17500 руб.

Стоит иметь ввиду, что при таких покупках нужно уплатить НДФЛ на материальную выгоду.

Когда покупатель приобретает бумагу, он получает материальную выгоду. Налоговая база определяется как разница между минимальной рыночной ценой на иностранной бирже и фактической ценой покупки.

Доход в виде материальной выгоды облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) по ставкам 13 или 15% (для налоговых резидентов РФ) и 30 процентов (для налоговых нерезидентов РФ). Налог удерживается при выводе денег, в момент закрытия счёта или окончания налогового периода.

Если налог на материальную выгоду уже был удержан, а клиент затем продаёт эту бумагу, налогооблагаемая база от продажи уменьшится на сумму материальной выгоды по итогам года (п.13 ст.214.1 НК РФ).

То есть двойное налогообложение не возникает. В случае уплаты НДФЛ на материальную выгоду при продаже по рыночной цене дополнительный НДФЛ возникнет, если цена продажи будет выше, чем цена по которой рассчитывалась материальная выгода.

Однако стоит учесть, что убыток не будет сальдироваться с прибылью по другим бумагам и при продаже с убытком, уплаченный НДФЛ с материальной выгоды налоговая не вернёт.

По покупке Coherent Corp. (COHR) мне нужно будет уплатить НДФЛ в размере 1950 руб. с каждой акции. Но при последующей продаже этих акций налогооблагаемая база будет уменьшена на 15000 рублей.

В данной сделке я купил акции, за 14,3% от рыночной цены. Дисконт 85%.

Можно ли какими-то цифрами оценить дорого ли это?

Да можно. Предлагаю сравнивать дисконт по заблокированным бумагам со ставками на завершение конфликта на Украине на Polymarket. На сегодняшний день вероятность завершения конфликта на конец 2026 года оценивается в 46%.

Полагаю, что покупки заблокированных акций ниже 39% от цены в США оправданы.

Почему 39%, а не 46% как на Polymarket?

Потому, что нужно заложить ещё и налог в 13%. А от 54% дисконта налог составит как раз 7% от стоимости бумаг.

Такие сделки доступны только квалифицированным инвесторам.

Пишите, как Вы оцениваете риски покупки заблокированных бумаг.

Свои риски при покупке заблокированных бумаг оценивайте сами. То что я пишу не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.