Полезное упражнение для долгосрочного инвестора 🌱

Поскольку память участников нашего фондового рынка бывает довольно короткой, предлагаю выполнить небольшое упражнение. Суть его заключается в том, чтобы посмотреть, как некоторые мажоритарии и менеджмент компании поступали с миноритариями в различных ситуациях.

Гуглим информацию по ключевым словам, например, «компания А», «контролирующий акционер этой компании», «конфликты».

Так вы лучше познакомитесь с компанией, ее руководством и менеджментом. Ведь для принятия решения о покупке акции недостаточно полагаться только на слова дяди Пети. Вспомните, как вы тщательно выбираете и ищете информацию, когда решаете купить автомобиль или квартиру. Вы не доверяете только словам продавца. Так и здесь. Мы же долгосрочные инвесторы (надеюсь на это) и хотим владеть акциями на протяжении долгого времени, поэтому важно понимать, с кем плывем в одной лодке и по пути ли нам с ними.

Пример явных кидков:

– Полюс

В 2023 году сначала СД рекомендовал дивиденды, потом резко «передумал», после чего появилась информация о том, что мажор решил обкэшиться об миноров и продать свою долю с премией в 33% к рынку. Вкуснятина-то какая. Все, кто держит компанию сейчас, или, видимо, забыли об этом, или живут в надеждах, что больше не кинут?))

– НЛМК

Тут претензии поменьше, но что за постоянные займы связанным сторонам в 87 млрд рублей? (Замечу, половина подушки компании в распоряжении каких-то лиц)

– ЛУКОЙЛ

Программа вознаграждения топ-менеджмента акциями. Спросите, каков размер премий?

2023 – 25,7 млрд руб
2024 – 53,3 млрд руб
2025* – 140,9 млрд руб

С учетом того, как менеджмент плохо поработал с рисками и не подготовил компанию к введению SDN (а это было лишь вопрос времени когда), не считаю, что он заслужил такие бонусы, так как оплачиваются они из карманов акционеров. Премию выписали, часть бизнеса потеряли. Классика жанра.

Итог: Это лишь небольшой список компании, который представлен к размышлению. Брать или не брать — вопрос к вам. Если подобное отношение к миноритарным акционерам не смущает, то можно вообще не интересоваться, что там менеджмент творит. Я же всегда держу руку на пульсе и беру на карандаш, если компания участвует в сомнительных схемах. 1–2 таких события, и она вылетает из моего портфеля, какой бы прекрасной (по мнению большинства) она ни была. И уж тем более я не добавлю ее в портфель, если изначально она там отсутствовала.



Можно подписаться на мой ТГ-канал, часть постов публикую только туда, а также свои философские мысли на тему бытия фондового рынка, так что милости прошу.