Блог им. slivatel

Опционы короткий или длинный стредл сейчас?

Идея такова. Сегодня м/м (маркетмейкер) котировал у 130 000 страйка кол 130 по 3700 и пут 130 по 3700. Суммарно получается 3700+3700=7400. А это значит, что м/м не видит к 15 июля рынок значительно дальше чем 130000-7400= 122600 низ и 130000+7400=137400 верх. получаем примерный диапазон на сегодняшний день 10 000 п/п. колебаний с учетом прикрытия позиций по коротким продажам опционов и стопарей возможно проскальзывание 2-5тыс пунктов. Из этой гипотезы есть три варианта игры стредлами в 130 страйке.

1. Продаем сейчас кор 130 стредл и держим несколько дней в расчете на то, что рынок будет топтаться некоторое время около 130 страйка. Если так и будет мы получим часть временной премии от ее распада. Не нужно держать проданный кор/стредл долго его нужно будет прикрыть. Рынок обязательно двинет в какую-либо сторону и будет некомфортно сидеть в этой позе.

2. Покупаем стредл 130 сейчас. Просто ждем движухи в течение месяца за указанный диапазон ниже 122600 или выше 137400. Если движуха не начнется в ближайшее время, могут начаться самоистязания типо какого черта я его купил 19 июня 2013 года и т.д. и т.п. Можно не выдержать и все продать с небольшим убытком. Это считаю не правильно уж купили на движение в течение месяца лучше сидеть стиснув зубы. Все-равно все не потеряешь экспирация произойдет не точно в 130 страйке. Крыть длинный стредл считаю нужно обязательно если будет прибыль. Т.е. не сидеть в нем до экспиры. Где и когда я не знаю-не провидец. Решение придется принимать по месту.


3. Ждем без позиции. Не покупаем стредл и не продаем кор/стредл. Когда пройдет 5-10 дней и если рынок так и останется в 130 страйке, то именно тогда и купить длинный 130 стредл, но уже не за 7400 пунктов, а за 6000-5000 пунктов.

Мне более предподчителен 3 вариант в который собираюсь сыграть если будет такая возможность. Не люблю комбинации где с обоих направлений есть неограниченные убытки.

37 | ★6
18 комментариев
+5, на главную.
стренгл 125-130 уже продавал с четверга, закрыл сегодня с профитом 10% к ГО-волатильность уж больно хорошо упала, взял колл130 в длинную, но он обычно у меня в различной степени фьючом прикрыт, так что вроде стрэдл, а вроде нет
avatar
Bordeaux, покупка 130 кола и покупка фьюча это никак не стредл. Это агрессивная поза вверх.
avatar
slivatel, Во мне минусов наставили, думаю за что? понял сорри невнимательно прочитал кол в длинную, а вот что фьючом не понятно. если шорт, то это игра на понижение такая с опаской. С хеджем вообщем.
avatar
slivatel, комбинация может быть примерно такая 135колл лонг 150штук+45 фьюч шорт(дельта 0), 25 фьюч шорт(дельта +20), 65 фьюч шорт (дельта-20) ну и куча других вариантов
avatar
slivatel, прикрыт фьючом как раз и обозначает создание стрэдла, т.е колл лонг-фьюч шорт или пут лонг-фьюч лонг
avatar
Bordeaux, Спсб. я понял написал выше.
avatar
гмм… а с чего Вы взяли, что это м/м котировки ставил по 3700? но это допустим не очень важно.

Мне кажется, зря Вы волатильность не учитываете ни в одном из своих сценариев.
avatar
NightFencer, Волатильность вписывается сама собой. Считаете, что увеличится покупаем стредл. Считаете, что волатильность упадет продаем стредл. Я в своей гипотезе не на это смотрел, а на игру м/м. и времянной отрезок с различными вариантами.
avatar
NightFencer, А я не знаю какая будет в будущем волатильность и где будет рынок, а следовательно сколько будут стоить опционы.
avatar
ММ ничего не котировал.Это расчет биржей стоимости опционов по формуле Блека-Шоулза.Ваше предложение сводится к покупке стредла. Вероятность, того что стредл будет в прибыли 50%.Толи будет, толи нет.Вообще стредл надо покупать когда вы ждете роста волатильности.Вега положительная.Но как показывает практика стредл менее предпочтителен по сравнению с другими стратегиями(риск/доходность).
avatar
OwlSAE777, Если рынок отстоится около 130 страйка несколько дней, то после этого вероятность заработать покупкой стредла становится больше чем 50%. Конечно стратегий много, в топике писал только о стредле.
avatar
можно еще такой вариант.
длинный колл 135000-експира на сентябрь
короткий пут 120000-еспира на июль
лонг фьюц 1 контракт
Жук Скарабей, Конечно есть куча вариантов. В этом топике я написал только варианты игры стредлом 130 страйка с позиции на 19 июня 2013 года.
avatar
По Вашим сценариям:
1) «Рынок обязательно двинет в какую-либо сторону...» — с какого перепугу он должен двинуть??? Утверждать что что-то обязательно произойдет на рынке уже не верно. График обязательно пойдет вправо — это единственное наиболее вероятное утверждение и то если не будет форс-мажоров.

2) Тут вообще куча фейлов:
— экспирация не на 130 страйке — а почему бы и нет?
— крыть обязательно если будет прибыль — капитан очевидность! Решение принимать по месту — это каким местом определять? Ж… й учуять?)
— раз купили на движение, то держать стиснув зубы — а вдруг какое-то место будет говорить что надо что-то делать? Да и стратегия, основанная на «стиснув зубы» — обречена на длинном промежутке времени. Если получится заработать — повезло.

3)5-10 дней — это разница большая. Вот прошло 5 дней, рынок на 130 — что делать? Брать или не брать? Прошло 7 дней, 10. Так в какой брать? А если сейчас двинет на 120? Потом можно рассуждать что вот, надо было брать, щас бы уххх бабла подвалило!

Третий вариант для Вас действительно предпочтителен и стоит ограничится первым предложением из этого варианта.
avatar
Я рассмотрел как вариант не стредл или стренгл, а бабочку или кондора. Все таки влияние теты и веги там меньше. Если конечно Ваша идея рассчитана только на движение БА.
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Фото
USD/CAD: потенциал для укрепления подходит к исчерпанию
Канадский доллар торговался довольно волатильно: после повторной попытки возобновить укрепление столкнулся с серьезным барьером, который заставил...
Фото
Насколько вы довольны Mozgovik Research?
Фото
Ставка снижена: какие бумаги опередят рынок
На февральском заседании ЦБ ключевая ставка снижена до 15,5%. Решение и посыл Банка России приятно удивили рынок. В релизе отмечается, что...
Фото
Россети Урал. Отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г. Считаем дивиденды!
Компания Россети Урал опубликовала отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г., где показаны финансовые показатели компании по РСБУ в...

теги блога мангуст

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн