мангуст
мангуст личный блог
18 июня 2013, 23:31

Опционы короткий или длинный стредл сейчас?

Идея такова. Сегодня м/м (маркетмейкер) котировал у 130 000 страйка кол 130 по 3700 и пут 130 по 3700. Суммарно получается 3700+3700=7400. А это значит, что м/м не видит к 15 июля рынок значительно дальше чем 130000-7400= 122600 низ и 130000+7400=137400 верх. получаем примерный диапазон на сегодняшний день 10 000 п/п. колебаний с учетом прикрытия позиций по коротким продажам опционов и стопарей возможно проскальзывание 2-5тыс пунктов. Из этой гипотезы есть три варианта игры стредлами в 130 страйке.

1. Продаем сейчас кор 130 стредл и держим несколько дней в расчете на то, что рынок будет топтаться некоторое время около 130 страйка. Если так и будет мы получим часть временной премии от ее распада. Не нужно держать проданный кор/стредл долго его нужно будет прикрыть. Рынок обязательно двинет в какую-либо сторону и будет некомфортно сидеть в этой позе.

2. Покупаем стредл 130 сейчас. Просто ждем движухи в течение месяца за указанный диапазон ниже 122600 или выше 137400. Если движуха не начнется в ближайшее время, могут начаться самоистязания типо какого черта я его купил 19 июня 2013 года и т.д. и т.п. Можно не выдержать и все продать с небольшим убытком. Это считаю не правильно уж купили на движение в течение месяца лучше сидеть стиснув зубы. Все-равно все не потеряешь экспирация произойдет не точно в 130 страйке. Крыть длинный стредл считаю нужно обязательно если будет прибыль. Т.е. не сидеть в нем до экспиры. Где и когда я не знаю-не провидец. Решение придется принимать по месту.


3. Ждем без позиции. Не покупаем стредл и не продаем кор/стредл. Когда пройдет 5-10 дней и если рынок так и останется в 130 страйке, то именно тогда и купить длинный 130 стредл, но уже не за 7400 пунктов, а за 6000-5000 пунктов.

Мне более предподчителен 3 вариант в который собираюсь сыграть если будет такая возможность. Не люблю комбинации где с обоих направлений есть неограниченные убытки.

18 Комментариев
  • нет_путину
    18 июня 2013, 23:36
    +5, на главную.
  • Bordeaux
    18 июня 2013, 23:49
    стренгл 125-130 уже продавал с четверга, закрыл сегодня с профитом 10% к ГО-волатильность уж больно хорошо упала, взял колл130 в длинную, но он обычно у меня в различной степени фьючом прикрыт, так что вроде стрэдл, а вроде нет
        • Bordeaux
          19 июня 2013, 00:20
          slivatel, комбинация может быть примерно такая 135колл лонг 150штук+45 фьюч шорт(дельта 0), 25 фьюч шорт(дельта +20), 65 фьюч шорт (дельта-20) ну и куча других вариантов
      • Bordeaux
        19 июня 2013, 00:05
        slivatel, прикрыт фьючом как раз и обозначает создание стрэдла, т.е колл лонг-фьюч шорт или пут лонг-фьюч лонг
  • NightFencer
    19 июня 2013, 00:20
    гмм… а с чего Вы взяли, что это м/м котировки ставил по 3700? но это допустим не очень важно.

    Мне кажется, зря Вы волатильность не учитываете ни в одном из своих сценариев.
  • OwlSAE777
    19 июня 2013, 01:43
    ММ ничего не котировал.Это расчет биржей стоимости опционов по формуле Блека-Шоулза.Ваше предложение сводится к покупке стредла. Вероятность, того что стредл будет в прибыли 50%.Толи будет, толи нет.Вообще стредл надо покупать когда вы ждете роста волатильности.Вега положительная.Но как показывает практика стредл менее предпочтителен по сравнению с другими стратегиями(риск/доходность).
  • Жук Скарабей
    19 июня 2013, 07:53
    можно еще такой вариант.
    длинный колл 135000-експира на сентябрь
    короткий пут 120000-еспира на июль
    лонг фьюц 1 контракт
  • Roman_
    19 июня 2013, 12:15
    По Вашим сценариям:
    1) «Рынок обязательно двинет в какую-либо сторону...» — с какого перепугу он должен двинуть??? Утверждать что что-то обязательно произойдет на рынке уже не верно. График обязательно пойдет вправо — это единственное наиболее вероятное утверждение и то если не будет форс-мажоров.

    2) Тут вообще куча фейлов:
    — экспирация не на 130 страйке — а почему бы и нет?
    — крыть обязательно если будет прибыль — капитан очевидность! Решение принимать по месту — это каким местом определять? Ж… й учуять?)
    — раз купили на движение, то держать стиснув зубы — а вдруг какое-то место будет говорить что надо что-то делать? Да и стратегия, основанная на «стиснув зубы» — обречена на длинном промежутке времени. Если получится заработать — повезло.

    3)5-10 дней — это разница большая. Вот прошло 5 дней, рынок на 130 — что делать? Брать или не брать? Прошло 7 дней, 10. Так в какой брать? А если сейчас двинет на 120? Потом можно рассуждать что вот, надо было брать, щас бы уххх бабла подвалило!

    Третий вариант для Вас действительно предпочтителен и стоит ограничится первым предложением из этого варианта.
  • KirillVlad
    19 июня 2013, 12:16
    Я рассмотрел как вариант не стредл или стренгл, а бабочку или кондора. Все таки влияние теты и веги там меньше. Если конечно Ваша идея рассчитана только на движение БА.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн