Эксперимент в США

Была организована лотерея с использованием двух одинаковых комплектов бейсбольных карточек. Первый комплект поместили в коробку — оттуда карточки извлекали в случайном порядке. Второй комплект раздали участникам. При этом половина участников могла самостоятельно выбрать карточку, а вторая половина получила карточки, распределённые организатором.

Участникам объяснили правила: победителем признаётся тот, чья карточка совпадёт с той, что будет случайно извлечена из коробки. Затем сообщили, что можно не участвовать в лотерее, а продать свою карточку ведущему. Таким образом, каждый участник мог либо продать свою карточку по согласованной с ведущим цене, либо оставить её, рассчитывая на победу. При этом вероятность выигрыша для всех карточек была одинаковой: никто не знал, какую карточку вытащат из коробки.

И вот что выяснилось:участники, самостоятельно выбиравшие карточки, назначали за них более высокую цену по сравнению с теми, кто получил карточки от организатора. Тогда, эти наблюдения послужили основанием для того, чтобы разрешить участникам лотерей самостоятельно выбирать номера — поскольку это никак не влияло на шансы на выигрыш. Вы можете до сих пор видеть подобные лотереи (5 из 36, 6 из 45 и подобные).

Чем это интересно для нас? Подобная иллюзия контроля способна заставить инвестора переоценить стоимость убыточной акции, которая уже находится в его инвестиционном портфеле. Нам сложнее расставаться с тем, что мы выбрали самостоятельно, даже если наш выбор был ошибкой.