Как выбрать удачный момент для инвестиций?

У начинающих инвесторов есть распространенное заблуждение, что для покупки акций необходимо выгадать подходящий момент. На самом деле все советы о том КОГДА покупать акции скорее вредят долгосрочному инвестору, чем помогают.

На зарубежном портале Reddit сидит мощное инвестиционное сообщество, которое периодически публикует интересные работы. Так, в посте «Timing the market: Absolute worst vs absolute best vs early and often» автор рассказывает о своем эксперименте по отбору идеальных точек для входа в рынок.

Автор моделирует на исторических данных следующую ситуацию: три вымышленные подруги (Тиффани, Бриттани и Сара) договорились откладывать по $200 в месяц для инвестиций в индексный фонд S&P500 на протяжении 41 года. Тиффани и Бриттани пытаются искать лучшие точки входа, а пока ждут подходящий момент откладывают деньги на сберегательный счет со средней ставкой 3% годовых (напомню дело происходит в США). Сара же ежемесячно автоматически покупает паи фонда в день получения зарплаты.

Спустя 41 год подруги подводят итог. Бриттани оказалась ясновидящей и покупала фонд только на дне крупнейших кризисов (крах доткомов, мировой финансовый кризис 2008 года, covid-19 и др.). Отложенные ей за 41 год $99 тыс. превратились в $1 123 тыс. Тиффани же наоборот покупала фонд по максимальным ценам перед падениями, но и её $99 тыс. превратились в $773 тыс.

Наилучший же результат показала стратегия Сары. Она заработала $1 620 тыс. В статье на Reddit автор не объясняет причины такой разницы, но для этого мы можем обратиться к исследованию Equilibrium Wealth Advisors.

На протяжении исторического периода с 1926 по 2012 год S&P500 рос, примерно, в 75% случаев, а значит выжидая момента Тиффани и Бриттани пропускали годы непрерывного роста, находясь в депозитах.

Однако и сам автор статьи на Reddit говорит, что результаты Бриттани и Тиффани гиперболизированны. На практике повторить успех Бриттани невозможно: даже гениальный инвестор (а таких среди нас нет) пропустит несколько идеальных моментов для входа в рынок за такой-то срок. Результат реального инвестора оказался бы значительно ниже.

То же подтверждается исследованием EWA. Если бы в 2000 году инвестор вложил $100 тыс. в индекс S&P500, то к 2019 году средства превратились бы в $324 тыс. Если же из этих 19 лет вычесть всего 5 наиболее удачных для рынка дней, то те же $100 тыс. выросли бы всего до $215 тыс. Нет никаких гарантий, что уйдя на неделю в отпуск, Бриттани не пропустила бы один из таких дней.

Зачастую страх упустить выгоду (на англ. Fear Of Missing Out или сокр. FOMO) заставляет инвесторов и трейдеров переживать и принимать идиотские решения. Но долгосрочный инвестор, благодаря своей дисциплине и времени в рынке, может держать свое FOMO в узде. Он знает, что регулярно покупая хорошие бумаги получит весь профит, который только может дать ему рынок.

Больше постов в тг-канале: t.me/klochcoffee