📊 Народ против индека Мосбиржи

Физлица уже формируют около 80% оборотов на Мосбирже, поэтому народный портфель — это, по сути, то, что реально покупает массовый инвестор. Если посмотреть на его динамику за год, картинка получается довольно понятной.


Банки стали основой портфеля.
Сбер стабильно держит около трети, ВТБ заметно прибавил, а Т-Банк постепенно укрепляется. На фоне высокой ставки и рекордной прибыли банков розница выбирает то, что зарабатывает «здесь и сейчас» и не требует сложных допущений.

Дивиденды снова вышли на первый план.
ЛУКОЙЛ, X5 и Полюс удерживают интерес инвесторов именно благодаря денежному потоку. Когда доходность по ОФЗ высокая, людям проще и понятнее брать бизнесы, которые приносят живые выплаты, чем ставить на долгие истории роста.

IT тоже усилили позиции.
Яндекс и Т-Банк стали чем-то вроде «обязательных» бумаг: это компании, которые продолжают расти даже на фоне высокой ставки и неопределённости.

Часть бумаг, наоборот, теряла вес.
Сургут преф и Норникель выпадали из топа — без ясности по дивидендам и без сильных драйверов розница просто уходит дальше. Новатэк мелькал точечно, но без устойчивого спроса.

Несмотря на геополитические качели, частный инвестор делает ставку в первую очередь на фундаментально сильные и предсказуемые компании. Единственное яркое исключение — Газпром: либо это надежда на изменение внешнего фона, либо позиция, которая так глубоко в минусе, что её просто не закрывают.

Народный портфель выглядит рационально: стабильность, дивиденды и понятный бизнес — именно на это сегодня ориентируется розница.

-2.5% портфель vs -5.3% индекс

*все доходности без дивидендов на 28.11.25