Выбираем облигации застройщика. Сравниваю Сэтл, Легенду, Джи Групп

Застройщики предлагают относительно высокую доходность для своей рейтинговой группы, посмотрим по отечности какие застройщики подходят, а какие набрали признаков будущего дефолта и лучше отказаться.
Для начала что есть самое интересное в обращении  - средний срок, фиксированная ставка, высокая доходность.

 
Сразу итог для тех кому лень читать/смотреть таблички: доходность Легенды выше, но там риски во все поля и непонятная ситуация с увеличением земельного банка на плохом рынке.
Сэтл значительно лучше Джи Групп при сопоставимой доходности.

Сравниваю результаты по отчетности за 6м25 Сэтл, Легенда и Джи Групп.

Из интересного хочется отметить за полгода Легенда набрала земельных участков существенно увеличив долг (чистый долг вырос с 53 млрд руб. до 90 млрд руб. за 6м), что привело к целой кучи признаков советующих дефолтникам 2025.

Также все 3 группы компаний показывают неспособность операционным денежным потоком покрывать %, в целом со снижение КС ситуация у Сэтла и Джи Групп исправится, а вот у Легенды все выглядит значительно хуже.

Справочно- признаки дефолтников 2025