Акции М.Видео взлетели на 40%: Памп на слухах или огромный шанс?

Сегодня мне довелось наблюдать настоящий цирк с акциями М.Видео. За один день бумаги выросли почти на 40%, достигнув 80,65 рублей за акцию. Мосбиржа даже была вынуждена остановить торги и провести дискретный аукцион, когда рост превысил 20% за пять минут подряд.

Не забываем подписываться на телеграм-канал, чтоб ничего не пропустить

Что происходит на самом деле

По моему мнению, это классическая спекулятивная накачка на слухах. Вся шумиха началась из-за новостей о том, что китайский гигант JD.com якобы рассматривает участие в допэмиссии М.Видео. Источники сообщают, что переговоры находятся в завершающей стадии, но я в этом сильно сомневаюсь.

Посмотрим на факты: JD.com уже косвенно владеет 15% М.Видео через немецкую Ceconomy AG. Теперь говорят, что китайцы хотят увеличить долю до блокирующего пакета через допэмиссию. На бумаге звучит неплохо, но давайте копнем глубже.

🔥 Реальное состояние М.Видео — катастрофа

Я изучил финансовую отчетность компании за первое полугодие 2025 года, и картина ужасающая:

— Выручка упала на 15,2% до 171,2 млрд рублей
— Чистый убыток составил 25,16 млрд рублей — рост в 2,4 раза
— EBITDA всего 3,8 млрд рублей (жалкие 2,2% от выручки)
— Общий долг 165,6 млрд рублей
— Отношение чистый долг/EBITDA около 4,86 — это критический уровень

Компания буквально тонет в долгах, которые в три раза превышают её EBITDA. При такой долговой нагрузке любое повышение ключевой ставки или снижение выручки может стать фатальным.

Допэмиссия — последняя надежда или ловушка?

13 октября акционеры будут голосовать за размещение 1,5 млрд новых акций. Это означает размытие существующих акционеров более чем в 9 раз! Если вы держите акции М.Видео и не участвуете в допэмиссии, ваша доля превратится в пыль.

Официально говорят, что деньги пойдут на снижение долговой нагрузки и развитие бизнеса. Но я вижу в этом отчаянную попытку спасти компанию от банкротства.

Почему история с JD.com вызывает сомнения

Во-первых, это уже третий раз, когда акции М.Видео взлетают на слухах о JD.com. Аналогичная ситуация была 12 августа, когда бумаги выросли на 9,5%, а потом откатились. Классический pump and dump.

Во-вторых, даже если JD.com действительно войдет в капитал, фундаментальные проблемы никуда не денутся:
— Жесточайшая конкуренция с маркетплейсами (Ozon, Wildberries)
— Высокие операционные расходы от содержания сети магазинов
— Падающий потребительский спрос из-за высокой ключевой ставки ЦБ
— Структурный сдвиг рынка в сторону онлайн-торговли

Мой вердикт: это развод

Считаю резкий рост акций М.Видео на 40% чистой воды спекуляцией. Да, потенциальное партнерство с JD.com могло бы принести пользу в долгосрочной перспективе, но при текущем состоянии компании это всё равно что пластырь на открытый перелом.

Красные флаги:
— Рост произошел на неподтвержденных слухах
— Повторяющийся паттерн спекулятивных всплесков
— Критическое финансовое положение компании
— Массивная допэмиссия, которая размоет акционеров

Считаю, что нужно держаться подальше от этих бумаг. Если у вас есть позиция — фиксируйте прибыль на росте. М.Видео сейчас — это высокорискованная ставка на чудо, а не инвестиция.

Жду официальных подтверждений от компаний, но пока что всё указывает на то, что рынок снова попался на удочку слухов и домыслов. В крипте мы таких памперов называем «купи слух, продай новость».

Переходи в  телеграм-канал: t.me/v_profit_v где публикуем прогнозы по акциям и валюте.

Информация по Сбер - ссылка
Информация по Газпром - ссылка
Информация по Аэрофлот - ссылка
Информация по ВТБ - ссылка