Завьялов Илья (Поинт Пей) про давление на тренд.

Причины снижения: заседание ФРС, отчеты техгигантов и макроданные

Фокус внимания рынка сместился на предстоящие итоги заседания ФРС, которое завершится в среду. Ожидается, что ставка останется без изменений, однако инвесторы будут внимательно слушать риторику Джерома Пауэлла — от нее зависит тон всей осени.

Дополнительное давление создают корпоративные отчеты. В ближайшие дни опубликуются результаты четырех крупнейших технологических компаний: Microsoft и Meta — в среду, Apple и Amazon — в четверг. Всего же около 40% компаний из S&P 500 отчитываются на этой неделе.

Макростатистика: смешанные сигналы

Экономические данные во вторник оказались неоднозначными. С одной стороны, дефицит внешней торговли неожиданно сократился, что может поддержать расчеты ВВП за второй квартал. С другой стороны, число вакансий JOLTS снизилось сильнее ожиданий, что может сигнализировать о начале охлаждения рынка труда. Индекс потребительского доверия, напротив, вырос и превзошел прогнозы, что указывает на устойчивость потребительской активности.

Сильные падения и отдельные ростки оптимизма

Наибольшее давление на рынок оказали отчеты компаний, не оправдавших ожиданий инвесторов. Акции UnitedHealth упали более чем на 7% после слабой квартальной прибыли и снижения прогноза на год. Whirlpool, UPS, PayPal, Carrier Global и Stanley Black & Decker также потеряли от 7% до 13%.

В то же время акции Amkor Technology выросли более чем на 18% на фоне сильных квартальных результатов и оптимистичного прогноза. Chart Industries прибавила 16% после объявления о сделке с Baker Hughes. Среди лидеров роста также оказались Corning, Sarepta Therapeutics, Cadence Design Systems, CBRE и Universal Health Services — благодаря положительным сюрпризам в отчетности.

Рынок облигаций: сигнал к смягчению

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 7,8 базисных пункта до 4,332%, что стало реакцией на ослабление рынка труда. Дополнительную поддержку облигациям обеспечил сильный спрос на аукционе 7-летних бумаг, где коэффициент покрытия оказался на максимуме за 12 лет.

В Европе доходности двигались разнонаправленно: немецкие бумаги подорожали, а британские снизились. Инфляционные ожидания в еврозоне постепенно снижаются, что может дать Европейскому центральному банку пространство для паузы в повышении ставок.

Что впереди

В ближайшие дни рынок ждет сразу несколько важных публикаций: данные по ВВП, индекс потребительских цен, личные доходы и расходы, а также статистику по рынку труда в пятницу. Это будет критическим моментом — как для оценки текущего состояния экономики, так и для формирования ожиданий по ставкам ФРС на осень.

Дополнительным фактором риска остаются торговые отношения с Китаем: возможные пошлины, новые переговоры и неопределенность в политике Белого дома продолжают влиять на инвестиционные настроения.

Рынок балансирует между сильными отчетами и тревожными сигналами. Сильные корпоративные результаты и устойчивый потребительский спрос — это позитив. Однако потенциальное замедление экономики и неопределенность в монетарной политике могут сдерживать дальнейший рост. Сейчас — время внимательного наблюдения и осторожности. Ситуация может развернуться в любую сторону в зависимости от итогов ближайших дней.