Деривативы-особенности.

В этой части раздела мы разберем опционы на конкретных кейсах с площадки Московской Биржи. Московская? Потому что тут, в основном все любят её! Но,  дальнейшие темы будут касаться Чикагской Товарной Биржи. Это первый урок.

Опционы входят в группу производных финансовых инструментов (деривативов), которые также образуют срочный рынок.

Сам термин «производный» и «срочный» сразу указывает на две фундаментальные характеристики этого сегмента:

1. Ценовая привязка к базовому активу (Underlying Asset)

Суть деривативов — их стоимость производна от динамики другого актива, называемого базовым (БА). Это ключевая особенность.

Как это работает? Представьте дериватив «Контракт А» текущей ценой $100. Его стоимость напрямую реагирует на колебания цены его базового актива «Актив Б».

Базовым активом может быть:

• Сырье (BRENT, золото, пшеница)
• Валютные пары (USD/RUB, EUR/USD)
• Ценные бумаги (акции Газпрома, облигации ОФЗ, акции Татнефти)
• Биржевые индексы (IMOEX, RVI)
• Процентные ставки (ключевая ставка ЦБ РФ)
• Экзотические показатели (например, погодные индексы или кредитные события)

Пример: Допустим, базовый актив нашего контракта — палладий. По данным Московской Биржи на конец июля 2025 года, цена палладия составляет примерно $950 за тройскую унцию. Если стоимость палладия вырастет на $20, цена нашего производного инструмента, скорее всего, также изменится (например, увеличится на 15 рублей).

Главный вывод: Цена дериватива — это отражение (производная) цены выбранного БА.

2. Отсроченные расчеты (Срочность)

Финансовые рынки делятся на спотовые и срочные:

• Спотовый рынок (Spot Market): А) Мгновенное исполнение («поставка против платежа»): Покупка/продажа актива происходит с немедленным расчетом (T+0). Например, купив валюту через банкомат, вы мгновенно получаете наличные.Б) Короткая отсрочка: На современных фондовых рынках (включая Московскую Биржу) расчеты по сделкам с акциями проходят на 2-й рабочий день (T+2) после заключения сделки. Деньги и акции окончательно меняют владельцев позже.
• А) Мгновенное исполнение («поставка против платежа»): Покупка/продажа актива происходит с немедленным расчетом (T+0). Например, купив валюту через банкомат, вы мгновенно получаете наличные.
• Б) Короткая отсрочка: На современных фондовых рынках (включая Московскую Биржу) расчеты по сделкам с акциями проходят на 2-й рабочий день (T+2) после заключения сделки. Деньги и акции окончательно меняют владельцев позже.
• Срочный рынок (Derivatives Market): Сделка заключается сейчас, но окончательные расчеты (или исполнение обязательств) происходят в будущем, через значимый промежуток времени (отсюда «срочный»). Это выражается как T + N, где N > 2 дней (например, T+1 месяц, T+3 месяца, T+1 год).Суть: Вы открываете позицию по фьючерсу или опциону сегодня, а финальные финансовые итоги (прибыль, убыток, поставка актива) определятся и реализуются только через N дней. Это как купить «билет» на будущую цену актива сегодня.
• Сделка заключается сейчас, но окончательные расчеты (или исполнение обязательств) происходят в будущем, через значимый промежуток времени (отсюда «срочный»). Это выражается как T + N, где N > 2 дней (например, T+1 месяц, T+3 месяца, T+1 год).
• Суть: Вы открываете позицию по фьючерсу или опциону сегодня, а финальные финансовые итоги (прибыль, убыток, поставка актива) определятся и реализуются только через N дней. Это как купить «билет» на будущую цену актива сегодня.

Итог: Опционы на Московской Бирже — это инструменты срочного рынка, чья стоимость зависит от выбранного базового актива, а расчеты по сделкам с ними происходят в строго определенную дату в будущем. Это относится и к СМЕ.