Интер РАО $IRAO ФА

Оценка компании $IRAO по чек-листу фундаментального анализа с оценкой справедливой цены:

Net Debt / EBITDA =-(2.96)
ROE (за 5 лет) 2020=12.3% 2021=14.5% 2022=14.8% 2023=14.9% 2024=14.4%
Стоимость чистых активов за 2 года 2023=912 2024=1024
Текущая капитализация 388.3 млрд ₽
Балансовая стоимость 1024.0 млрд ₽
Чистый долг за 2 года 2023=(-537.0) 2024= (-512.2)
EPS 2020=0.72 2021=0.94 2022=1.13 2023=1.30 2024=1.41
Р/BV = 0.38
Р/Е = 2.63
Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста.

1. Высокая рентабельность капитала.
ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%.
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
(12.3% +14.5% +14.8% +14.9%+14.4%)/5= 14.18% < 15%
0 баллов

2.Хорошее покрытие долга.
Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг.
Чистый долг/EBITDA < 3
Баллы 1 < 3
Баллы 0 > 3
-2.96 < 3
1 балл

3.Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию).
EPS растет на 15% за 5 лет.
EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
195 > 15%
1 балл

4.Рост цены акции растет на 15% за 5 лет.
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15%
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
Изменение цены за 5 лет: -35.23% < 15%
0 баллов

5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль.
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз
Цена акции/EPSср 3года < 15
Баллы 1 < 15
Баллы 0 > 15
(3,48/(1.13+1.30+1.41)/3)= 2,71 < 15
1 балл

6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость.
Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Баллы 1 < 1,5
Баллы 0 > 1,5
388.3 млрд ₽/1024.0 млрд ₽ = 0.37 < 1,5
1 балл

7.Текущий активы превышают прошлогодние
Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий
Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год
Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год
2023 =912 < 2024=1024
1 балл

8. Уменьшение долга.
Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего.
Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год
Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год
2023=(-537) < 2024=(-512.2) отриц
1 балл

9. Значение мультипликатора Р/Е
Баллы 1.0 Р/Е < 5
Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5
Баллы 0 Р/Е >10
2,63 < 5
1.0 балл

10. Значение мультипликатора Р/BV
Баллы 0 Р/BV < 0
Баллы 1.0 0 <Р/BV<1
Баллы 0.5 Р/BV >1
0 <0.38 <1
1.0 балл

Итого 8.0 балла

Справедливая цена по методу «Цена при оценке по EPS» = 3,98 руб/акция
Справедливая цена по методу «Цена при оценке по EPS c КС в 21% = 3,84 руб/акция