США зарываются в долговую яму?

В конце недели Трамп снова напомнил всем про ТАРИФЫ, пригрозив 50% пошлинами на все товары из ЕС и 25% пошлинами для компании Apple, если она не перенесет производство iPhone в США
Но сама неделя прошла на фоне беспокойства рынка о финансовой стабильности США.

Началось со снижения на выходных кредитного рейтинга Штатов со стороны агентства Moody’s. Это не шок, скорее рынок задавался вопросом «Что вы так долго ждали?» S&P снизили рейтинг еще в далеком 2011 году, Fitch в позапрошлом 2023. Тем не менее, для рынка это послужило свежим напоминанием о проблемах Америки с гос долгом.

Потом в Конгрессе не без труда прошел большой законопроект «Big Beautiful Bill”, предусматривающий как продление налоговых льгот, принятых еще в 2017 году, так и новые налоговые послабления. Фактически, это означает снижение налоговых поступлений на ближайшие годы, и на фоне огромного государственного долга и растущего дефицита бюджета еще больше ставит под вопрос долгосрочную стабильность финансов в США.

Как результат, выросли в очередной раз доходности долгосрочных 10 -20 и особенно 30-летних казначейских облигаций. В моменте доходность 30-леток 5%+

Получается не очень красивая картина: растет и долг и %. Соответственно, растет стремительно стоимость обслуживания долга.

Выплата % по гос долгу рискует стать главной статьей бюджетных федеральных расходов уже в ближайшие годы, если не сломить тренд. Пока это 13% от гос расходов, но цифра в абсолюте уже больше ❗️1трлн USD❗️

Пока рынок не впадает в панику. Просто растет премия за риск удержания долгосрочных американских облигаций. Но нужно наблюдать за этой динамикой внимательно. Многие экономисты считают, что если и придут реальные проблемы, то придут они с облигационного рынка.

Мои рекомендации : в облигациях пока избегать длинных бумаг (доходности могут еще вырасти), в акциях сохранять максимальную диверсификацию по странам.

Больше постов:

t.me/maxinvest_pro