Завьялов Илья (Поинт Пей) про рынок на паузе.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

После уверенного подъема в течение шести торговых сессий, фондовые индексы США приостановили рост. Индекс S&P 500 завершил день снижением на 0,39%, а вместе с ним просели и Dow Jones (-0,27%) и Nasdaq 100 (-0,37%). Участники рынка, похоже, взяли паузу, переваривая недавний рост и реагируя на усиливающиеся сигналы неопределенности со стороны ФРС, экономики и геополитики.

Общая рыночная картина

День оказался спокойным с точки зрения макроэкономических и корпоративных новостей, но ширина рынка указала на «медвежий» настрой: на NYSE акции падали в соотношении 8 к 5, а на Nasdaq — 11 к 10. Особенно сильное давление испытал энергетический сектор, просевший на 1,0%, тогда как коммунальные услуги, здравоохранение и товары первой необходимости показали умеренный рост — характерная реакция защитных инвесторов в условиях неопределенности.

Фьючерсы также последовали за основными индексами вниз: E-mini S&P (-0,44%) и Nasdaq (-0,45%). Причиной стали рост доходности 10-летних казначейских облигаций до 4,48% и возобновившиеся опасения вокруг тарифной политики и кредитного рейтинга США, пониженного агентством Moody’s.

Политика и ФРС: «ждем и наблюдаем»

Высказывания представителей ФРС придали дополнительную нервозность. Представители Уильямс и Джефферсон подтвердили готовность выжидать перед потенциальным снижением ставки, подчёркивая необходимость в дополнительной информации. Президент ФРС Сент-Луиса прямо заявил, что тарифы будут сдерживать экономику и ослабят рынок труда. Вероятность снижения ставки в июне, по данным свопов, не превышает 5%.

Между тем, президент Трамп посетил Капитолий, чтобы заручиться поддержкой своей экономической программы, однако ни одна из сторон пока не проявила готовности к уступкам. Тем временем внимание инвесторов смещается к встрече министров финансов G7 в Канаде и публикации новых данных о рынке труда, индексе деловой активности и продажах недвижимости.

Сезон отчетности: рекордный позитив на фоне пониженных ожиданий

К текущему моменту 85% компаний из индекса S&P 500 уже отчитались за первый квартал, и 77% из них превзошли ожидания аналитиков. Рост прибыли составил +13,1% против первоначального прогноза +6,6%. Это лучший показатель с середины 2024 года. Тем не менее, годовой прогноз по прибыли S&P 500 снижен с +12,5% до +9,4%, что отражает сдержанный взгляд на второе полугодие.

Давление на акции: от чипмейкеров до круизных гигантов

Отдельные сектора оказались под сильным давлением. Производители чипов, включая Nvidia, AMD и Marvell Technology, потеряли от 1% до 2% на фоне фиксации прибыли. Круизные и игорные компании также просели — Norwegian Cruise Line и Las Vegas Sands упали более чем на 3%.

Компания Airbnb стала аутсайдером Nasdaq после новостей о том, что Испания требует удалить десятки тысяч объектов с платформы. Акции AES снизились на 4% после понижения рейтинга от Jefferies, а Trip.com и Viking Holdings — более чем на 5% каждый на фоне слабых квартальных результатов.

Есть и победители

Несмотря на общий негатив, ряд компаний выделился в положительную сторону. Moderna прибавила более 6% после поддержки от FDA. Amer Sports взлетела на 18% на фоне сильной выручки и повышения годового прогноза. Также в плюсе закрылись Dollar Tree, Pegasystems, Pfizer и Deckers Outdoor благодаря позитивным новостям, улучшенным прогнозам или апгрейдам от аналитиков.

Международный фон

Мировые рынки во вторник вели себя умеренно позитивно. Euro Stoxx 50 вырос на 0,51%, китайский Shanghai Composite — на 0,38%, а японский Nikkei — на 0,08%. При этом доходности гособлигаций Германии и Великобритании также пошли вверх.

На валютно-денежном фронте представители ЕЦБ сохраняют осторожный тон. Несмотря на возможное снижение ставки в июне, ясных сигналов пока нет. Тем временем вероятность снижения ставки на заседании 5 июня оценивается рынками в 95%. 

Рынок замер в ожидании. После волны оптимизма, вызванной сильными квартальными отчетами, инвесторы переходят в режим осторожности. Комбинация факторов — рост доходности, торговые риски, неясность действий ФРС и политическая неопределенность — указывает на высокую вероятность продолжения консолидации в ближайшие дни.

На повестке: данные по безработице, промышленности и недвижимости, а также возможные новости с саммита G7. Любые неожиданности могут вновь расшатать шаткое равновесие.