💼 Изменения в портфеле акций

⛔ Были исключены две компании:

🏦Московская биржа и 🚢 НМТП.

Причина все та же: низкая оценка потенциальной доходности акций на трехлетнем окне (по текущим ценам).

Обе акции я набирал в течение всего 2022-го года. По мере прохождения срока для применения ЛДВ буду акции потихоньку продавать и перекладывать высвободившиеся средства в более потенциально доходные компании.

С учетом всех дивидендов и налогов доходность от инвестиций в акции Мосбиржи получилась 31,52% годовых, НМТП — 28,92%.
Естественно, такие хорошие доходности — следствие крайне удачных покупок на обвалах в 2022-м году.

➕ Добавил в портфель 🔌 Интер РАО

Интер РАО давно напрашивалась в портфель, бизнес-то хороший. Просто мне не нравились большие запасы денежных средств на счетах, которые компания никуда конкретно тратить не планирует.
Компания торгуется примерно в 2,7 раза меньше балансовой стоимости, и даже дешевле, чем запас кэша на счетах.

Капитализация: ~371,9 млрд
Денег на счетах: ~523.3 млрд
Балансовая стоимость: ~1 024 млрд

И если раньше меня это настораживало, то сейчас, наоборот, кажется хорошим бонусом. Что-то во мне, как инвесторе, поменялось за последние 5 лет.

Важный момент: именно эта недооценка акций к их балансовой стоимости вносит огромную лепту в потенциальную доходность акций от УК «Арсагера».

Я специально не пишу цифры потенциальной доходности Арсагеры по эмитентам, потому что без понимания методики получения этих цифр их интерпретация будет некорректной.

По традиции: ничто написанное не является инвестиционной рекомендацией ни для кого.

#стратегия2025