Золотым жукам посвящается

За последние сутки прочитал много всего про случившееся с голдой. Как всегда, кто-то в панике, кто-то «а я говорил», и прочее забавное.

Дальше будут очевидные для многих здесь присутствующих вещи, но вдруг кого-то это спасет от будущих убытков и депрессии.

Я, конечно, далеко не самый умный в этом вопросе, но могу сказать один умный мысль — если вы что-то купили в рамках стратегии buy&hold, даже не обязательно золото, потрудитесь подстраховаться.

В прошлом году, например, я так не делал, и приходилось понервничать, хотя цена спокойствия в течение полугода — это всего 3% от стимости лонга, которые должны быть потрачены на путы. И которые можно вернуть при некоторой сноровке. Это поменьше, чем золото прошло вчера за вечер, но зато это позволяет компенсировать такие неожиданные падения приятным ростом путов в цене.

Понятно, что это не касается спекулянтов: для них такая война — мать родна, они держат руку на пульсе и по пятницам в торговые часы не пьют пиво с копченой колбасой, как некоторые. Речь о тех, кто хотел бы купить и забыть, но забыть по очевидным причинам как-то не получается.

Короче, план такой. Вот, допустим, вы купили 100 паев GLD. Или 100 акций AAPL. Открываете таблицу опционов, выбираете срок экспирации где-нибудь через полгода, отступаете от своей цены 2-5% вниз, и покупаете 1 мешок опционов (чаще всего они продаются по 100 штук в мешке). Если так вышло, что вы набрали больше акций — берите больше опционов.

Начиная с этого момента кресло под вами становится мягче, а вечера спокойнее. Вы сидите в своем эппле, или в своей голде, с нетерпением ждете роста (которого скорее всего не будет, вы же уже купили), но зато если вдруг рынок пойдет против вас — у вас есть дорожающие контракты put.

Теперь, что делать если вдруг рынок пошел против вас и контракты начали дорожать, а ваша позиция дешеветь? Дождитесь, пока цена не уйдет процентов на 5 пониже страйка. Путы взлетят в цене. После этого решайте сами: можно пожадничать и ничего не делать. Вдруг еще ниже улетит. Дождаться момента, чтобы до экспирации оставался месяц, продать эти путы, купить новые по той же схеме.
Можно опять же пожадничать и попробовать «срезать углы» на бесконечном пути к богатству: сразу продайте эти опционы и купите снова вне денег по старой схеме. На разницу купите основной актив. Если актив начнет дорожать, вы потеряете стоимость путов, но актива у вас стало больше, и поход цены вниз все равно не будет казаться большой неприятностью.

Это все красиво работает, когда вы торгуете на американском рынке, или у вас есть доступ к LSE или Eurex для торговли XAUUSD, если речь о золоте. Естественно, для этого необходима ликвидность в опционах у выбранной вами бумаги, иначе может получиться так, как у меня однажды по неопытности вышло с яндексом (YNDX): я купил голые путы без позиции, тикер начал дешеветь, но ликвидности в опционах оказалось очень мало, и в момент достижения целевой цены мои путы никто не хотел забирать назад по честной цене — пришлось отдать маркетмейкеру с минимальной прибылью.

Поэтому для buy&hold выбирайте ликвидные бумашки с большим ОИ в страйках, где опционами торгуют активно и нет нелогичных разрывов в ценах на разных страйках вокруг актуальной цены.

Возможно, всё это применимо и к РФР. Но в случае с РФР в лонг вообще можно не вставать — берите путы на какую-нибудь роснефть (они есть?) и ждите, владимвладимыч поможет вам заработать, организовав очередное строительство нефтепровода москва-сомали за 500 млрд.

Благодарю за внимание,
Капитан Очевидность.