SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. iamtheskies
" ГМК: слабые денежные потоки "
- 10 апреля 2013, 23:30
- |
(репост): источник
Ожидается, что Норильский Никель опубликует финансовые результаты за 2012 год 12 апреля, на два-три месяца раньше обычного времени объявления годовых результатов компании. Телефонная конференция запланирована на 15 апреля.
При выручке в $6,2 млрд. мы моделируем EBITDA за 2П12 в $2,5 млрд. при почти стабильной рентабельности по EBITDA в 40% (42% в 1П12). Мы прогнозируем EBITDA за весь 2012 год в размере $5 млрд., что на уровне консенсус«прогноза.
Несмотря на сравнительно высокую прибыль, мы ожидаем, что свободные денежные потоки компании в 2П12 останутся невысокими, около $250 млн., т. к. почти все денежные средства, вероятно, ушли на финансирование капвложений (около $1,6 млрд., или $2,8 млрд. за год). С учетом почти $1 млрд. дивидендов за 2011 год чистый долг, вероятно, достиг приблизительно $4,0 млрд. (или $3,7-3,8 млрд. с поправкой на инвестиции).
После публикации результатов, как мы полагаем, с большой долей вероятности решение по дивидендам может быть принято советом директоров уже в конце апреля. Мы моделируем дивиденды за 2012 год в $2 млрд., на уровне, определенном акционерным соглашением. Это подразумевает $1,26 на ГДР и дивидендную доходность в 7,6%.
Ожидается, что Норильский Никель опубликует финансовые результаты за 2012 год 12 апреля, на два-три месяца раньше обычного времени объявления годовых результатов компании. Телефонная конференция запланирована на 15 апреля.
При выручке в $6,2 млрд. мы моделируем EBITDA за 2П12 в $2,5 млрд. при почти стабильной рентабельности по EBITDA в 40% (42% в 1П12). Мы прогнозируем EBITDA за весь 2012 год в размере $5 млрд., что на уровне консенсус«прогноза.
Несмотря на сравнительно высокую прибыль, мы ожидаем, что свободные денежные потоки компании в 2П12 останутся невысокими, около $250 млн., т. к. почти все денежные средства, вероятно, ушли на финансирование капвложений (около $1,6 млрд., или $2,8 млрд. за год). С учетом почти $1 млрд. дивидендов за 2011 год чистый долг, вероятно, достиг приблизительно $4,0 млрд. (или $3,7-3,8 млрд. с поправкой на инвестиции).
После публикации результатов, как мы полагаем, с большой долей вероятности решение по дивидендам может быть принято советом директоров уже в конце апреля. Мы моделируем дивиденды за 2012 год в $2 млрд., на уровне, определенном акционерным соглашением. Это подразумевает $1,26 на ГДР и дивидендную доходность в 7,6%.
47
Читайте на SMART-LAB:
На чьих обязательствах держится рынок облигаций
Российский долговой рынок вырос на 20% за прошлый год. Доля облигаций в портфелях частных инвесторов увеличилась до максимума с конца 2020...
17:02
«Ренессанс страхование» запускает сервис проверки юридической чистоты сделок с недвижимостью с гарантией выплаты компенсации
«Ренессанс страхование» вывел на рынок сервис, объединяющий юридическую экспертизу документов при покупке недвижимости и страховую защиту...
11:40
Женский инвестпортфель. Как россиянки зарабатывают на фондовом рынке в 2026 году?
Главное: В 2025 году самыми успешными инвесторами на российском рынке стали женщины По сравнению с мужчинами женщины обычно более...
17:14
Нефтяной срез: выпуск №8. Перекрытие Ормузского пролива + рост цен на нефть против слабых отчетов за 4-й квартал 2025 и 1-й квартал 2026? Ищем лучших в все еще слабом секторе
Продолжаю выпускать рубрику — Нефтяной срез. Цель: отслеживать важные бенчмарки в нефтяной отрасли, чтобы понимать куда дует ветер. Прошлый пост:...
05 марта 2026, 19:45