SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. iamtheskies
" ГМК: слабые денежные потоки "
- 10 апреля 2013, 23:30
- |
(репост): источник
Ожидается, что Норильский Никель опубликует финансовые результаты за 2012 год 12 апреля, на два-три месяца раньше обычного времени объявления годовых результатов компании. Телефонная конференция запланирована на 15 апреля.
При выручке в $6,2 млрд. мы моделируем EBITDA за 2П12 в $2,5 млрд. при почти стабильной рентабельности по EBITDA в 40% (42% в 1П12). Мы прогнозируем EBITDA за весь 2012 год в размере $5 млрд., что на уровне консенсус«прогноза.
Несмотря на сравнительно высокую прибыль, мы ожидаем, что свободные денежные потоки компании в 2П12 останутся невысокими, около $250 млн., т. к. почти все денежные средства, вероятно, ушли на финансирование капвложений (около $1,6 млрд., или $2,8 млрд. за год). С учетом почти $1 млрд. дивидендов за 2011 год чистый долг, вероятно, достиг приблизительно $4,0 млрд. (или $3,7-3,8 млрд. с поправкой на инвестиции).
После публикации результатов, как мы полагаем, с большой долей вероятности решение по дивидендам может быть принято советом директоров уже в конце апреля. Мы моделируем дивиденды за 2012 год в $2 млрд., на уровне, определенном акционерным соглашением. Это подразумевает $1,26 на ГДР и дивидендную доходность в 7,6%.
Ожидается, что Норильский Никель опубликует финансовые результаты за 2012 год 12 апреля, на два-три месяца раньше обычного времени объявления годовых результатов компании. Телефонная конференция запланирована на 15 апреля.
При выручке в $6,2 млрд. мы моделируем EBITDA за 2П12 в $2,5 млрд. при почти стабильной рентабельности по EBITDA в 40% (42% в 1П12). Мы прогнозируем EBITDA за весь 2012 год в размере $5 млрд., что на уровне консенсус«прогноза.
Несмотря на сравнительно высокую прибыль, мы ожидаем, что свободные денежные потоки компании в 2П12 останутся невысокими, около $250 млн., т. к. почти все денежные средства, вероятно, ушли на финансирование капвложений (около $1,6 млрд., или $2,8 млрд. за год). С учетом почти $1 млрд. дивидендов за 2011 год чистый долг, вероятно, достиг приблизительно $4,0 млрд. (или $3,7-3,8 млрд. с поправкой на инвестиции).
После публикации результатов, как мы полагаем, с большой долей вероятности решение по дивидендам может быть принято советом директоров уже в конце апреля. Мы моделируем дивиденды за 2012 год в $2 млрд., на уровне, определенном акционерным соглашением. Это подразумевает $1,26 на ГДР и дивидендную доходность в 7,6%.
74
Читайте на SMART-LAB:
Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ООО МФК Мани Мен подтвержен ruBBB-, ООО СтанкоМашСтрой понижен BB-(RU), ООО Антерра понижен C|ru|)
🟢ООО Татнефтехим
АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО Татнефтехим на уровне BB+(RU), прогноз «Стабильный»
ООО Татнефтехим производит...
09:00
