Национализация. Но без долга.

Как известно нашему инвестору требуется включать в дополнительные риски сравнительно честный отъем и передачу бизнеса в доход государства. Примеров уже много. Но прокуратура ищет дополнительные возможности повысить инвестиционную привлекательность российского рынка акций и облигаций.

В последнее время под удар попадают облигации компаний, которые в судебном порядке хотят расприватизировать.

Вот, например, Домодедово. Его главный собственник – Каменщик Д.В. в свое время отбился от желающих забрать его бизнес и от последствий уголовного преследования. Но те вегетарианские времена прошли, и я почти уверен, что активы Домодедова сменят владельца.

Мне особенно интересно, а как поступят с облигациями? Я рассуждал, мол, забираете компанию таки вместе с ее долгами. Но обеспечительные меры (аресты и т.д.) создали риск дефолта.

Далее, на сцене появляется Ассоциация владельцев облигаций (хвала им), которая для устранения препятствий исполнению обязательств перед держателями облигаций, направила заявление в суд  для корректировки обеспечительных мер.

И правовое чудо случилось. Эти самые меры, которые не позволяли выплачивать долги по облигациям отменены.

Я подумал тогда, что прокуратура допустила ошибку и суд ее исправил. Но ошибся я. Прокуратура обжаловала это решение суда первой инстанции в апелляцию. Значит, это целенаправленная позиция, которая может привести большим проблемам добросовестных держателей облигаций.

А вот ситуация с облигациями другой компании — Борец Капитал супер зловещая. Там иск прокуратуры затрагивают только активы, которые генерируют прибыль, а сама компания, выпустившая облигации, ничего не производит. И чем она будет платить? Тут дела для держателей облигаций совсем нехорошие, если национализация в судебном порядке все же случится.

Не хотелось бы думать, что государство в лице прокуратуры хочет забрать ресурсы компании, а долги инвесторам не отдавать. Очень, конечно, удобно.

И напоследок. Ассоциация владельцев облигаций (хвала им) обращает внимание на интереснейшую деталь в иске. Прокуратура утверждает, что выплата купонов и погашение замещающих облигаций противоречат закону, так как изначально их эмитентом было иностранное юридическое лицо.

Карл, это применимо ко всем замещающим облигациям. КО ВСЕМ!

Нам, российским инвесторам, остается уповать на то, что «око государево», как еще называют прокуратуру не обратит внимание на другие компании, которые посчитает необходимым национализировать.