Северсталь. Отчет за 3 квартал 2024 года.

Сегодня отчетом за 3 квартал 2024 года поделилась с нами компания «Северсталь».
Давайте вкратце взглянем на него:
Операционные результаты:
-Производство чугуна и стали: -11% г/г и — 8% г/г соответственно (на фоне проведения ремонтов в доменно-конвертерном производстве);
-Продажи металлопродукции: +3% г/г;
-Продажи железной руды: увеличилось в 3,4 раза г/г из-за сниженной потребности ЧерМК в железорудном сырье;

Финансовые результаты:
-Выручка: +14% г/г (219,14 млрд рублей), благодаря росту продаж и средних цен реализации на фоне увеличения доли готовой продукции в портфеле продаж;
-EBITDA: -9% г/г (64, 851 млрд рублей), из-за увеличения себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи и приобретения А ГРУПП;
-Рентабельность по EBITDA: 30% (-7 п.п. г/г);
-Чистая прибыль: -47% г/г (35,014 млрд рублей);
-Свободный денежный поток -9% г/г (41, 463 млрд рублей);
-Чистый долг / EBITDA: -0,25;

«Увеличение объема продаж вместе с ростом средних цен позволили нам увеличить выручку по итогам 3 кв. 2024 года на 14% г/г — до 219 140 млн руб., при отличной рентабельности по показателю EBITDA на уровне 30%. При этом, несмотря на увеличение инвестиций в основные активы более чем в 2,2 раза г/г до 32 млрд руб, бизнес продолжил успешно генерировать существенный положительный свободный денежный поток, который составил 41 463 млн руб. Также важно отметить, что чистый долг у компании отсутствует, а чистые денежные средства составляют 0,25 от EBITDA.»

«Сильные финансовые результаты и низкий уровень долга позволяют нам рекомендовать дивиденды за 3 квартал 2024 года в соответствии с дивидендной политикой в размере 49,06 рублей на акцию, что составляет около 100% от свободного денежного потока за период.»

На первый взгляд отчет может показаться не совсем удачным, но если посмотреть немного шире, то можно понять, что для металлургов сейчас не самое лучшее время:
-высокая ключевая ставка, которая тормозит экономику и соответственно, уменьшает спрос на металл. продукцию;
-отмена общей льготной ипотечной программы, что тоже в свою очередь является ударом по металлургам;
-относительно слабая экономика Китая, из-за чего оттуда идёт слабый спрос;

Соответственно, если взять в учет эти факторы, то отчет уже не кажется таких уж и плохим. Во всяком случае, у компании на данный момент отрицательный долг — а это очень важно при нынешней ситуации в экономике.

не является инвестиционной рекомендацией


ТГ канал — t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)