Блог им. Decoder

Не прячьте ваши денежки по банкам и углам

Не оставляет меня тема с дивидендами госкомпаний. Ну вот сидит какой-нибудь топ-менеджер и размышляет, а зачем платить дивиденды? Ответ как бы очевиден — пополнение расходов государственного бюджета, ну и как сопутствующие расходы выплаты мелким акционерам. Ты для этого и сидишь, для этого тебе платят громадные зарплаты.

Но тут мельтешит у меня перед глазами не новая новость о высказываниях заместителя министра финансов, где он обеспокоен избыточным инвестированием компаний и как следствие снижением дивидендов. Читай — бюджет не получит деньги.

Я задумался. А что такое избыточное инвестирование в компанию? Подчеркиваю — избыточное. Это не что иное, как пустая трата денег, которые могли бы пойти акционерам. То есть они что-то там строят, покупают, а для развития компании это не нужно.

На фига, спрашивается? Отдай деньги акционерам. Избыточное инвестирование в госкомпаниях может принести пользу только тем корпоративным чиновникам, которые осваивают эти деньги. Каждый может сам придумать, что под этим понимать.

Но времена наступили другие. Деньги государству нужны. Очень.

Значит, дивиденды от госкомпаний будут. Эти компании вы все знаете.

16 комментариев
АФК Система тоже считает, что избыточное инвестирование ее дочке МТС не нужно.
В период высоких ставок платить высокие дивиденды, при этом занимая по рынку — это безумие
avatar
Дюша Метелкин, а куда им деваться. В смысле госкоманиям. Будут занимать и будут платить
Владимир Трошев, постепенно превращая свои акции в мусор, как в вышеописанном примере
avatar
Дюша Метелкин, все дело в мотивации менеджмента. В госкомпаниях есть определенные показатели их работы. Основной из них прибыль. Все остальное вторично. Отсюда и цели. Как правило всегда краткосрочные.

Владимир Трошев, вы писали совершенно другое в изначальном сообщении.
Там вы пеклись об акционерах.
Когда я вам указал, что данные действия негативно влияют на акционерную стоимость компании, вы заинтересовались целями менеджмента компании.
Так нельзя. Надо что-то одно обсуждать
avatar
Дюша Метелкин, госкомпании должны платить дивы. Для этого они должны зарабатывать а значит умело управлять, без всяких избыточных инвестиций. Для акционеров, коим является и государство это хорошо. 
Владимир Трошев, теперь ещё ответьте, что такое «избыточное инвестирование».
По вашему, это любое инвестирование, ведь оно уменьшает свободный денежный поток и выплаты дивидендов акционерам.
avatar
Дюша Метелкин, хороший вопрос. Я думаю, что он не в плоскости юриспруденции или бухгалтерского учета. Это оценочная категория. Даже не думаю, что экспертная. Поэтому она и создает почву для коррупции. Как понять, нужен ли твоему бизнесу, тот или иной объект. 
Владимир Трошев, ну вот о том и речь.
Практика показывает, что госкомпания и ее менеджмент гораздо хуже управляют собственностью, а значит, менее интересна миноритарных акционерам
avatar
Дюша Метелкин, это так. но, как говорится, других у нас нет). Есть, конечно, но все на пальцах рук
Владимир Трошев, как в Собачьем сердце .
Если других нет, это не значит что надо читать эти
avatar
Дюша Метелкин, в то же время понятно, что газораспределительной станции какой нибудь «курятник» (утрирую) не нужен. Надо рассматривать предметно

Я когда в Алросе работал, было приятно, что твой труд идет РФ (пусть и в лице государства) — все идет в бюджет либо в Якутию либо в федеральный. А когда меня звали в Северсталь, то я отказался т.к. не очень приятно работать на капиталиста, ладно бы он с нуля бизнес построил, на бизнесмена я рад работать, да и по ЗП если в Алросе — там высоченная ЗП, обеспечение по всем статьям не жалеют, то в Северстали по ЗП за копейку удавятся.
avatar
Игорь _К, тут, наверное, больше от политических предпочтений
Владимир Трошев, да нет же, чисто денежный интерес.
Капиталист, нехороший человек, не может платить щедро — ему зарабатывать надо.
А госкомпания — все вокруг колхозное, все вокруг мое!
avatar
Игорь _К,
Капиталисты вообще неприятные люди..
И мелкие рядом холуи вообще непонятны(((…
avatar

теги блога Инвестор и портфель

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн