"Рынок может оставаться иррациональным больше чем у вас хватит денег" - попробуем опровергнуть это утверждение.

Индекс/акция/любой актив может вопреки логике стоить несправедливо иными словами. Примеры: SP500, который растёт на дрожжах который год, перекупленные акции Мосбиржи, или недооцененная Роснефть. Вероятно если индекс IMOEX таки уйдёт к 2500, мы так будем говорить про большинство акций.

Не спорю, например на шорте SP500 полегла не одна сотня тысяч шортистов.
Однако на что хотел обратить внимание. Акции — это не просто график. Это прежде всего бизнес.

Представим что у вас есть бизнес: автомастерская которая приносит 50% годовых. Вы расширяетесь от года к году — увеличивая прибыль и стоимость(капитализацию). Ваш микробизнес вряд ли возьмут на Мосбиржу, но его рост равносилен тому что акции вашей компании растут (если не сильно усложнять).

И сейчас, когда мы наблюдаем падение индекса, вслед за которым падает, например, Сбер — возникает диссонанс. Сбер — отличная компания, отчет один лучше другого, прибыль растёт — почему акции падают? Я считаю что в этом прелесть фондового рынка — он даёт возможность купить акцию дешевле.

Тут можно возразить, возвращаясь к теме. Хорошо, Сбер упал, почему он должен расти? Он же может падать до бесконечности. Допустим упал до P/E = 2. Дёшево? Очень дёшево. Хотя теоретически может сложиться еще в два раза и потом еще раза в 3. P/E = 0.1? Почему бы нет? Это же просто график.

В этом показателе кроется вся суть. Если бизнес реально имеет например P/E = 1, это значит что в год он зарабатывает столько же, сколько вся стоимость его акций. И стоит ему объявить классические дивиденды 50% от прибыли: прибыльность акций будет равняться 50% годовых (реально 150%, учитывая что будет ажиотаж, рост акции) — что даже сегодня цифра значительная по сравнению с облигациями.

Таким образом акция — это не просто график. Существует реальное дно, обоснованное фундаментально, ниже которого акция не упадёт, но приближаясь к которому можно выгодно закупиться. Вы покупаете бизнес, который растёт.

В этом плане фраза «акция всегда вырастет» — более справедлива.