Перспективы Bitcoin после худшей недели со времен FTX

В пятницу пришли негативные данные из США: количество созданных рабочих мест вне сельского хозяйства в июле сократилось почти вдвое до 114 тыс., производственные заказы рухнули на 3,3%, а безработица выросла с 4,1% до 4,3%. Показатели оказались значительно хуже прогнозов, став предвестником рецессии в крупнейшей экономике.

Безработица в США, %. Источник изображения: investing.com

На возникшие риски финансовые рынки по всему миру отреагировали отрицательно. В разрезе по регионам сильнее прочих снизился японский индекс Nikkei, где дополнительное давление оказало первое с 2006 года повышение ключевой ставки до 0,25%. Недельное падение составило 11,1%.

Источник изображения: investing.com

Отказ инвесторов от дополнительного риска не прошел незаметно и для Bitcoin: в результате недельное падение на 13,2% оказалось худшим со времен краха криптобиржи FTX в ноябре 2022 года. В понедельник снижение продолжилось, а максимальная просадка от рекордного уровня составила 30%.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Однако в отношении криптовалюты нужно учитывать дополнительные факторы. Во-первых, в последние два месяца негатива добавили возврат 96 тыс. BTC (~$6 млрд) бывшим клиентам Mt.Gox и распродажа 50 тыс. BTC (~$3 млрд) правительством Германии.

Во-вторых, Bitcoin был и остается высоковолатильным инструментом, поэтому текущая коррекция по-прежнему является заурядным событием для растущего рынка. В предыдущие бычьи циклы максимальная просадка достигала диапазона 40-60%.

Источник изображения: glassnode.com

Макроэкономические же факторы сохраняются позитивными: это и сокращение поступающего предложения из-за халвинга, и признание Bitcoin в качестве инвестиционного актива, и рост числа компаний с крипторезервами. К списку теперь добавилась неотвратимость снижения ключевой ставки ФРС, причем рост безработицы может принудить регулятора к смягчению монетарной политики более быстрыми темпами. Сейчас вероятность снижения ставки в сентябре сразу на 0,5% составляет уже 78% против 30% на прошлой неделе.

Источник изображения: cmegroup.com

Величина коррекции Bitcoin не выходит за типичные рамки и была бы значительно скромнее без влияния таких внутренних факторов, как распродажа правительственных монет. При этом ситуация может усугубиться, если на последние новости негативно отреагируют инвесторы американских спотовых ETF, накопивших $17,7 млрд.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Если инвесторы массово не побегут из ETF, американское правительство не возьмется за распродажу резерва в 204 тыс. BTC (~$11 млрд) и на финансовых рынках не разразится паника, то уже осенью Bitcoin вернется на территорию роста с обновлением ценового максимума.

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)