LQDT я почитал правила и рекламку)

УТВЕРЖДЕНЫ (investfunds.ru)
правила
правила как правила написали как покупают/продают выпускаю и погашают паи
в рекламке написали что 99% это репо с ЦК но в правилах вписали и облигации и производные
Интересней риски)
1 в случае чего (чего чего?) в день Х смогут выскочить только первые 50 мио рублей — остальные — друг об друга будут крыться по стакану
2 не получится купленные на бирже паи предъявить к погашению к УК — там перевод по счетам почти 3 дня идет — все может резко измениться
3 риски самой УК. правда я не могу вспомнить. чтобы в истории ПИФов у нас был прям самый криминал — да паи падали в цене, но прям наглого воровства не припомню — если знаете такие истории- почитаю в комментах, пишите
4 Инвест риск. Тут немного интересней. Если и правда, что 99% то обратное РЕПО с ЦК, то тут риск не такой уж и риск. Ведь суть обратного РЕПО дать денег под залог бумаг, а бумаги берутся с запасом по цене, обычно за 100 рублей бумагами получают 80 рублей живых денег. 20% скидка думаю обусловлена параметрами НК где указано отклонение от рыночной цены 20% как без доп налога. 
Так вот, допустим УК отдает 100млрд рублей в обратное РЕПО, при этом получает бумаг по рыночной цене на 120 млрд. не так и плохо. Потом вдруг что-то случается, НКЦ лапки к верху и не оплачивает вторую часть (что трудно представить, учитывая что НКЦ может взять столько сколько хочет у проф участника — но это чисто техника). Тогда получается такая картина.
Рыночная картина — если НКЦ испытает трудности — рынок может неплохо так поколбасить и цены на акции/облигации могут в моменте обвалиться ниже чем в феврале 2022. Если это будет короткий нырок, то пайщики в приципе получат фонд облигаций/акций/КСУ на 20% больше, но вот затяжка такого рода кризиса — это конечно смерть всем вложениям — и пайщикам и непайщикам((
если вы допускаете реализацию риска с НКЦ как ЦК по всем сделкам с бумагами, то тогда вам лучше переходить на торговлю только через договор купли/продажи с живым контрагентом с регистрацией прав в депозитарии, который ведет эмитента. ну или по возможности у регистратора..
нерыночная картина, это когда вы скупили много паев с рынка по дроповой цене, смогли быстро паи перевести в депозитарий и успели предъявить к выкупу в УК, но там вы потеряете 4% от последней расчетной цены — дисконт выкупа в правилах фонда
резюме
покупать можно, помните о рисках. следите за объемом сделок — больше 50 мио в день — и маркет мейкер может уйти.