Макро

Ощущение перекуплености не отпускает. Да, рынок иррационален и таковым он остается значительное время, но всё же хотелось бы увидеть справедливую оценку. Суть дела в следующем, что должно пойти не так или откуда полетят первые ласточки по которым можно будет сказать что вот-вот и скоро скорректируемся до справедливых цен. Сразу скажу что спекуляции не интересны и коррекция в 10-15% не об этом.
Для себя в excel  набросал список существенных, имхо, параметров макро по которым можно примерно прикинуть в каком экономическом цикле мы находимся.
Получилось как получилось: ВВП, Рынок труда, Промпроизводство, Кредитование, Корпоративные прибыли, Композитный PMI, Ставка ЦБ.
Каждый из этих показателей имеет свои темпы развития в определенный период экономического развития.

Так откуда же может прилететь….мы взяли очень много кредитов по сравнительно высоким ставкам, вот откуда может всё начаться. Эти деньги нужно обслуживать в будущем. После 2022г у компаний сильно изменилась картина рынка сбыта и финансовые показатели. Если посмотреть на прибыль то все они показали очень хорошие результаты. Но что если мы посмотрим на выручку, это ведь первичная информация о поступающих в компанию деньгах. А она росла за последние 3 года в среднем на 20% по рынку. Средняя ставка по корпоративным кредитам тоже около 20%. Если ЦБ поднимет ключевую, как это уже все ожидают то новые кредиты станут дороже.

Компании которые будут иметь проблемы с обслуживанием будут сокращать расходную часть и штат в том числе. А значит в первую очередь будут сниматься либо заказы (Композитный PMI) либо рынок труда. Но насчет рынка труда не уверен что это хороший сигнал, человек может уйти в курьеры, такси, бариской или на out source так что этот индикатор будет запаздывать, а вот PMI будет уверенно стремиться вниз.
Кстати, он снижается с декабря 2023 года…композитный. Его очевидно тащит PMI сферы услуг ибо промышленный бьёт все рекорды.