📌 Июнь на Московской бирже. Падение продолжится?!

Всем добрый день! Сегодня традиционная ежемесячная рубрика с рассмотрением сезонной динамики индекса Московской биржи. Проанализируем динамику в июне по годам. По итогам мая индекс упал на 7,5% при среднестатистическом значении равном +1%, что стало сильнейшим майским падением с 2017 года. С прошлым постом можете ознакомиться тут.

📊 Июнь на Московской бирже исторически без серьезных падений

Если посмотреть на динамику индекса по годам в июне, которая представлена на гистограмме, можно заметить, что июнь больше позитивный месяц. За исключением 2022 года все коррекции не превышали 1%, тогда как положительные наблюдения всегда демонстрировали рост более чем на 2%. Июнь 2022 года больше связываю с выбросом по геополитическим причинам. Поэтому исходя из сезонных наблюдений больше напрашивается положительный результат по итогам месяца. Тем не менее, для полноты картины необходимо описать потенциальные позитивные и негативные факторы, которые могут повлиять на движение в индексе в ту или иную сторону:

📈 Позитивные факторы, которые могут оказать влияние:

— Дивидендный сезон и реинвестирование выплат. На российском рынке в самом разгаре дивидендный сезон. Выплаты постепенно поступают акционерам и часть из них будет возвращаться на рынок. Основной приток денежных средств мы ощутим в конце июля/начале августа, когда выплаты придут от самых крупных компаний, сейчас же на рынок возвращается лишь небольшой ручеек в виде выплат компаний второго и третьего эшелона + Лукойл.

— Петербургский международный экономический форум. По официальной статистике одно из крупнейших мероприятий в этом году посетят более 17 тысяч участников из 136 стран. В прошлом году было представлено 130 стран. На ПМЭФ всегда звучат позитивные тезисы и могут быть заключены крупные контракты. Напомню, что именно в прошлом году в рамках ПМЭФ Северсталь заявила, что вернется к выплатам дивидендов. Поэтому данное мероприятие может оказать весомую поддержку рынку.

— Нефть и доллар. Дополнительную поддержку российскому рынку в мае продолжат отказывать высокие цены на нефть и стабильный валютный курс. Несмотря на то, что Ближневосточный фактор временно поставлен на паузу, в любой момент может произойти осложнение, особенно, на фоне несогласованности нынешнего руководства Израиля и предложений США по урегулированию конфликта.

— Сохранение ключевой ставки на уровне 16%. Многие эксперты и банковские аналитики высказались по поводу повышения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ РФ, вероятность удержания ставки на текущем уровне сохраняется. Инфляция не растет теми темпами, чтобы экстренно нужно было повышать ставку до 17 или 18%. Можно выдержать паузу и принять решение не на промежуточном, а на ключевом заседании в июле вместе с публикацией среднесрочного прогноза.

— Окончание череды IPO. В понедельник завершится прием на размещение IVA Tech и ликвидность вернется на рынок. Пока новые размещения в СМИ не анонсируются. Это позитив для рынка, можно сосредоточиться на «старых» компаниях.

📉 Негативные факторы, которые могут оказать влияние:

— Геополитика. Последнее время идет активная словесная эскалация со стороны западных стран. Риторика может частично воплотиться в действия, что негативно отразится на рынке, но пока слова и дела сильно различаются. Добавлю, что на предстоящей неделе у европейских политиков стартуют выборы в Европарламент. Частично заявленные тезисы направлены на поддержание собственных позиций перед выборами.

— Рост ключевой ставки до 18%. Несмотря на отсутствие веры в такой сценарий, должен его указать. Повышение на 200 пунктов никто в рынке не закладывает, поэтому это будет иметь крайне негативную реакцию.

P.S.: На мой взгляд, налоговую реформу и отсутствие дивидендов Газпрома мы полностью впитали, как писал во вчерашнем посте, поэтому негативных факторов на предстоящий месяц существенно меньше, чем позитивных. Ожидаю, что по итогам месяца закроемся в положительной зоне. Ко всему прочему, помогает низкая база мая.

Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!