737 MAX

Компания Boeing планирует увеличить производство своей модели узкофюзеляжного лайнера 737 до рекордного уровня 57 единиц в месяц к июлю 2025 года. Это отражает рост заказов и восстановление компании после кризиса, связанного с 737 MAX. В 2019 году самолеты 737 MAX были выведены из эксплуатации после двух авиакатастроф, поэтому Boeing не смог достичь этой цели ранее.

В соответствии с графиком, к декабрю 2023 года Boeing планирует производство 42 самолетов 737, а к июню 2024 года объем производства должен достигнуть 47,2 единицы в месяц.

1prime.ru/News/20231003/841877002.html

На фоне разрешения проблем с самолетами 737 MAX и завершения пандемии корпорация Boeing увеличила по итогам 2022 г. поставки воздушных судов, но все еще сильно отстает от Airbus.

В прошлом году поставки Boeing составили 480 коммерческих самолетов, на 41% превысив объем 2021 г., однако уже четвертый год подряд американская корпорация производит меньше судов, чем Airbus, чьи заказчики получили 661 самолет в 2022 г.

Напомним, что в прошлом году наконец возобновились поставки модели 787 Dreamliner, ранее доставлявшей Boeing производственные и нормативные проблемы.

По нашим оценкам, Boeing в этом году выйдет в прибыль, но ее размер окажется небольшим, при этом коэффициент P/E 2023П достигает 75.

Мы рассчитывали, что в 2022 г. Boeing более значительно увеличит поставки самолетов, поэтому оцениваем новость как умеренно негативную для акций авиастроительной компании.

Вахрамеев Сергей
Синара ИБ

Boeing: крупнейшая сделка с Qatar Airways

Qatar Airways станет заказчиком 777-8 Freighter с твердым заказом на 34 самолета и опционом на покупку еще 16. Общая стоимость данного заказа составит более $20 млрд по текущим прейскурантным ценам, и он станет крупнейшим в области грузовых самолетов в истории Boeing.

Boeing и Qatar Airways также подписали меморандум о взаимопонимании в отношении заказа на 25 узкофюзеляжных самолетов 737-10 и прав на покупку еще 25 самолетов. Общая стоимость второго контракта составляет почти $7 млрд по текущим прейскурантным ценам.

Соглашение очень актуально для Boeing, так как количество заказов на пассажирские модели в 2021 г. сильно снизилось.

В целом, с учетом исполнения опционов, сделка охватывает до 102 самолетов и ее стоимость составляет около $34 млрд, включая стоимость двигателей, и примерно соответствует 55% от выручки Boeing за 2021 г.

Boeing начинает извлекать выгоду из бума авиаперевозок: глобальный грузопоток в прошлом году увеличился примерно на 7% по сравнению с 2019 г. Мы ожидаем, что пассажиропоток вернется на допандемический уровень к 2024 г. и сегмент пассажирских самолетов компании также покажет сильное восстановление.

Мы считаем новость весьма позитивной для акций Boeing и ожидаем дальнейшего роста котировок компании.

Вахрамеев Сергей
Синара ИБ

Мы полагаем, что после коррекции на 34% от максимумов марта акции Boeing к настоящему моменту восстановили потенциал роста. Ключевым драйвером роста будет выступать значительное улучшение рыночной конъюнктуры в авиасекторе, а также прогресс в глобальном возвращении в эксплуатацию самолетов 737 MAX. При этом у компании стабильный портфель заказов в оборонном сегменте, обеспечивающий финансовую устойчивость. В связи с этим мы рекомендуем «Покупать» акции  Boeing и подтверждаем нашу целевую цену $250 с потенциалом 21%.

Мы повышаем рекомендацию по акциям Boeing до «Покупать» с «Держать» и подтверждаем целевую цену $250 на конец 2022 года. В прошлой записке от 29 декабря 2020 года мы видели ограниченный потенциал для роста в связи со сложной конъюнктурой рынка гражданской авиации и предполагали возможность коррекции. Эта коррекция произошла, и теперь апсайд к текущей цене акций составляет 21%.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»


( Читать дальше )

Ведущая мировая авиакосмическая корпорация и крупнейший производитель пассажирских самолетов Boeing, акции которого находятся у нас в покрытии, представил финансовые результаты за третий квартал 2021 года. Чистый убыток компании в отчетном периоде составил $132 млн или $0,19 в расчете на акцию против убытка в $466 млн или $0,79 на акцию за аналогичный период годом ранее благодаря значительному прогрессу в возвращении лайнеров 737 MAX в эксплуатацию по всему миру. При этом скорректированный убыток в третьем квартале составил $0,60 на акцию против убытка в $1,39 на акцию годом ранее, тогда как аналитики ожидали убыток на уровне $0,14 на акцию.

Выручка Boeing в третьем квартале возросла на 8% г/г до $15,28 млрд, не оправдав усредненный прогноз аналитиков в $17,12 млрд.


( Читать дальше )

Ведущая мировая авиакосмическая корпорация и крупнейший производитель пассажирских самолетов Boeing представит свои финансовые результаты за третий квартал 27 октября до открытия торгов в США.

Мы ожидаем, что квартальная выручка Boeing составит порядка $17,12 млрд, что на 21,1% выше значения за третий квартал 2020 года благодаря 204%-ному росту поставок коммерческих самолетов. Тем не менее, несмотря на солидные показатели поставок 737 MAX, в частности, финансовые последствия проблем, связанных с производительностью 787 Dreamline, продолжают оказывать влияние на прибыльность компании. Так, мы ожидаем чистый убыток в расчете на акцию в размере 14 центов, что на 90% ниже убытка годом ранее.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

Согласно прогнозам Reuters, чистая прибыль компании в 2022 году составит $5,2 млрд против прибыли в $900 млн за 2021 год и убытка в $11,9 млрд за 2020 год.

После коррекции потенциал роста акций Boeing увеличился до 17% от текущего уровня до установленной нами целевой цены $250, поэтому мы ставим нашу рекомендацию на пересмотр.

Ведущая мировая авиакосмическая корпорация и крупнейший производитель пассажирских самолетов Boeing, акции которого находятся у нас в покрытии, представил финансовые результаты за второй квартал 2021 года. Чистая прибыль компании в отчетном периоде составила $567 млн или $1 в расчете на акцию против чистого убытка в $2,4 млрд или $4,2 на акцию за аналогичный период годом ранее благодаря значительному прогрессу в возвращении лайнеров 737 MAX в эксплуатацию по всему миру. При этом скорректированная прибыль во втором квартале составила $0,40 на акцию против убытка в $4,79 на акцию годом ранее, тогда как аналитики ожидали убыток на уровне $0,83 на акцию.

Выручка Boeing во втором квартале возросла на 44% г/г до $17 млрд, превысив усредненный прогноз аналитиков в $16,6 млрд.

Доходы подразделения Commercial Airplane Segment в минувшем квартале взлетели на 268% г/г до $6,02 млрд, тогда как аналитики ожидали показатель на уровне $6 млрд. Поставки коммерческих самолетов Boeing в отчетном периоде увеличились почти в четыре раза до 79 самолетов против 20 единиц за аналогичный период прошлого года. При этом с конца прошлого года, когда было получено разрешение на возобновление эксплуатации лайнеров 737 MAX, компания поставила более 130 данных самолетов, в том числе 50 во втором квартале. Руководство компании заявило, что в рамках программы возобновления производства 737 MAX будет ежемесячно выпускать 16 самолетов, а также сообщило о планах постепенного наращивания производства, в результате чего в начале 2022 года оно достигнет 31 лайнера в месяц.

Выручка подразделения Boeing Defense, Space & Security увеличилась на 4% г/г до $6,88 млрд, оказавшись лучше рыночных ожиданий в $6,78 млрд, а выручка Global Services возросла на 17% г/г до $4,07 млрд против среднего прогноза аналитиков в $3,69 млрд.

Исполнительный директор Boeing Дэвид Кэлхун в ходе пресс-конференции отметил улучшение конъюнктуры рынка гражданской авиации. Глава компании заявил, что массовая вакцинация, улучшение эпидемиологической обстановки и рост мировой торговли являются ключевыми драйверами дальнейшего восстановления авиаотрасли.

С начала текущего года бумаги компании подорожали на 7%, и мы сохраняем по ним рекомендацию «Держать». Установленная нами целевая цена на конец 2022 года составляет $250, что предполагает потенциал роста на 10% от текущего ценового уровня.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

👉 Американский концерн Boeing, один из крупнейших мировых производителей авиационной, космической и военной техники, во втором квартале текущего года впервые отчитался о квартальной прибыли

👉 Выручка Boeing выросла на 44% до почти $17 млрд с $11,8 млрд годом ранее, что превзошло прогноз аналитиков Refinitiv $16,54 млрд

👉 Прибыль достигла $567 млн во втором квартале по сравнению с чистым убытком в $2,96 млрд год назад, когда в начале пандемии объем авиаперевозок резко сократился

👉 Скорректированная прибыль составила 40 центов против убытка в 83 цента на акцию

👉 Продажи и поставки проблемного Boeing 737 Max выросли в последние месяцы благодаря крупным заказам от таких клиентов, как United Airlines и Southwest Airlines, которые появились после того, как регулирующие органы сняли запрет на полеты лайнера, поскольку Boeing внес изменения в систему управления полетом, ставшую причиной катастроф в 2018 и 2019 годах

👉 В 2022 году компания планирует фактически удвоить выпуск Boeing 737 Max

👉 Выручка подразделения коммерческих самолетов выросла почти на 270% по сравнению с годом ранее до $6,02 млрд, но сегмент по-прежнему показал отрицательную рентабельность в 7,8%

Генеральный директор Дэйв Калхун:

«Хотя нам еще предстоит пройти путь до полного восстановления, отрадно видеть улучшение коммерческого рынка благодаря продолжающемуся распространению вакцин и увеличению спроса на поездки, особенно на внутренних рынках»

www.cnbc.com/2021/07/28/boeing-ba-q2-2021-earnings.html

Компания Boeing (BA) будет на пять лет освобождена от пошлин на поставки самолетов в Европу, сообщают СМИ со ссылкой на официальных представителей Евросоюза. В октябре 2019 года ЕС принял контрмеры из-за субсидирования американского авиастроительного концерна и увеличил пошлины на импорт из США на сумму до $4 млрд в год, что является значимым объемом в масштабах выручки Boeing: $58 млрд в 2020 году и $76,5 млрд в 2019-м. После появления новости котировки BA на премаркете растут почти на 1%.

Спор между США и ЕС длится уже 17 лет и касается субсидирования концернов Airbus и Boeing. Еще в 1992 году Вашингтон расторг соглашение с европейскими странами, касающееся поддержки двух крупнейших авиастроительных компаний. После многолетних споров о размере справедливых субсидий и невыполнении требований той или иной стороной США вводит пошлины на $7,5 млрд на товары ЕС. 10% из этой суммы пришлось на санкции против Airbus. В 2020-м их доля возросла до 15%. В октябре прошлого года ЕС получил разрешение от ВТО на введение ответных пошлин в размере $4 млрд на поставки Boeing.

Однако в рамках новых договоренностей авиастроительная компания не только освобождается от дополнительных затрат, но также будет создан торговый совет по координации экономических вопросов между США и ЕС. Стороны планируют улучшить инвестиционные отношения и обсуждать вопросы технологий и стандартов, что улучшит развитие трансатлантического авиасообщения. Указанное соглашение должно позитивно отразиться как на поставках Boeing, так и на показателях авиакомпаний с высокой долей выручки от трансатлантических рейсов (к ним относится, в частности, United Airlines). Однако спрос на такие перелеты пока находится под давления из-за слабого прогресса прививочной кампании в Европе.

С начала 2021 года объемы заказов Boeing начали стремительно расти. Если в 2020-м компания поставила 184 самолета, то с начала 2021 года — уже 380 воздушных судов. При этом на модель 737 MAX пришлось 47 и 305 лайнеров соответственно. Стоит отметить, что в доковидный 2019 год объемы заказов были намного ниже: 247 самолетов за весь год. Сертификация флагманской модели 737 MAX теперь играет ключевую роль в восстановлении продаж компании наряду со снижением заболеваемости COVID-19. По нашему мнению, на горизонте года возможен рост котировок Boeing на 20%, до $295.

Дмитриев Алексей
«Фридом Финанс»
          

Ведущая мировая авиакосмическая корпорация и крупнейший производитель пассажирских самолетов Boeing, акции которого находятся у нас в покрытии, представил финансовые результаты за первый квартал 2021 года. Чистый убыток компании в отчетном периоде уменьшился благодаря росту поставок коммерческих самолетов после возвращения в эксплуатацию лайнеров 737 MAX и составил $561 млн или $1,53 на акцию по сравнению с убытком в $641 млн или $1,70 на бумагу годом ранее, в то время как аналитики в среднем ожидали убыток в размере $1,17 на акцию.

Выручка Boeing в первом квартале снизилась на 10%  г/г до $15,2 млрд, но оказалась лучше консенсус-прогноза в $14,38 млрд.

При этом доходы подразделения Commercial Airplane Segment в минувшем квартале сократились на 31% г/г до $4,27 млрд, что было обусловлено снижением поставок 787 Dreamliner, но частично компенсировано ростом поставок 737 MAX.  Поставки коммерческих самолетов Boeing в отчетном периоде увеличились на 54% г/г до 77 самолетов, а также компания получила заказы на 100 самолетов 737 MAX от Southwest Airlines, 25 самолетов 737 MAX от United Airlines, 23 самолета 737 от Alaska Airlines и четыре грузовых самолета 747 от Atlas Air. Отметим, что аналитики ожидали выручку сегмента коммерческой авиации на уровне $5,09 млрд.

Выручка подразделения Boeing Defense, Space & Security увеличилась на 19% г/г до $7,2 млрд, оказавшись лучше рыночных ожиданий в $6,35 млрд, а выручка Global Services уменьшилась на 19% г/г до $3,7 млрд против среднего прогноза аналитиков в $3,87 млрд.

Исполнительный директор Boeing Дэвид Кэлхун в ходе пресс-конференции заявил, что 2021 год станет переломным для отрасли, поскольку массовая вакцинация ускоряется, а  команда Boeing совместно с американским правительством и другими представителями промышленного сектора работает над тем, чтобы обеспечить устойчивое восстановление активности после кризиса, вызванного пандемией коронавируса.

C момента выхода в декабре 2020 года рекомендации «держать» акции Boeing почти достигли установленной нами целевой цены в $250 и сейчас торгуются на уровне $242, принеся инвесторам доходность порядка 12%.

Пырьева Наталия
ГК «Финам»