реорганизация

На прошлой неделе совет директоров «Детского мира» сообщил, что планирует рассмотреть решение о поэтапной трансформации ретейлера в частный бизнес. Данная процедура, состоящая, по сути, из двух шагов, предполагает реорганизацию ПАО «Детский мир» в ООО, частичный переход акционеров из публичной компании в непубличную и предложение о продаже акций ПАО для акционеров, не перешедших в ООО.

В рамках первого этапа 29 декабря созывается внеочередное собрание акционеров (ВОСА), где будет рассмотрен вопрос о реорганизации в заочной форме. В голосовании примут участие акционеры, зарегистрированные в реестре по данным на 28 ноября.


( Читать дальше )

Детский мир созывает ВОСА, объявляет цену выкупа у несогласных с реорганизацией и байбэк.

Вчера после закрытия основной торговой сессии на МосБирже Детский мир объявил сразу 2 новости. Первое – это ожидаемое объявление о дате внеочередного общего собрания акционеров на 29 декабря и объявление цены выкупа у несогласных с реорганизацией в размере 71,5 рубля за штуку. Напомним, что акции к выкупу могут подать те, проголосует против реорганизации на ВОСА и те, кто не будет участвовать в ВОСА. Однако максимальный объем выкупа в таком случае будет составлять всего 1,6 млрд. рублей, что составляет около 3% от капитализации в настоящий момент. Так что выкупить у всех вряд ли получится. Второй момент – это объявление о байбэке на 3 млрд. рублей, что составляет всего 6% от капитализации компании.

В акциях Детского мира мы сейчас наблюдаем чисто спекулятивную игру. Считаем, что волатильность в ближайшее время снизится, т.к. цель байбэка именно снижение волатильности.

Донецкий Дмитрий

( Читать дальше )

Компания «Детский Мир» объявила цену выкупа акций не согласных с реорганизацией акционеров и запустила программу выкупа собственных акций.

Совет директоров решил созвать внеочередное общее собрание акционеров для рассмотрения вопроса о реорганизации компании.

ВОСА состоится 29 декабря 2022 г., дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на участие в ВОСА, — 28 ноября 2022 г.

Акционеры, которые не примут участие в голосовании по вопросу реорганизации или проголосуют «против», вправе требовать выкупа своих бумаг по цене 71,50 руб. за акцию.

Совет директоров также одобрил запуск программы выкупа на открытом рынке собственных обыкновенных акций, размещенных на Московской Бирже, в размере до 3 млрд руб. сроком на 6 месяцев.

Программа может быть продлена или завершена ранее этого срока.

Цена выкупа бумаг у несогласных акционеров предполагает премию к рынку, но объем выкупа ограничен 10% стоимости чистых активов компании, а это означает, что, скорее всего, на данном этапе Детский мир приобретет только небольшую часть предъявленных к выкупу акций. Тем не менее, с учетом параллельного запуска программы выкупа собственных акций новость поддержит котировки в ближайшее время.

Белов Константин
Синара ИБ

     Компания Детский Мир теряет 30% из-за махинаций с реорганизацией.
     На сегодняшний день множество людей и аналитиков высказались по этому поводу. И растущий страх пинает котировки акций Детский Мир всё ниже и ниже. Предлагаю посидеть и вспомнить как это было:

История компании Детский Мир

     Компания Детский Мир существует более 50 лет. По крайней мере они так это преподносят. Это как Сбербанк, но «мы уже другая компания, однако бренд +100 лет...» Помню ещё в СССР ходил в магазин и глазел на игрушки, но это другая история. И вот в 2022 году компании исполняется 75 лет, но на самом деле нет.
     АФК Система становится акционером компании Детский Мир и к 2004 году увеличивает свою долю до 70,4%. Далее начинается раскрутка компаний. Количество магазинов растёт и уже в 2008 году их количество достигает 100 шт, что не так уж и много. 9 декабря 2011 года открывается первый магазин в Казахстане. Но вот на 2020 год всего магазинов стало 832, а уже на конец 2021 года уже 916. Серьёзная масса. При этом ещё если не учитывать магазины-мини, коих насчитывалось 110 штук.

( Читать дальше )

«Детский мир» уходит из публичного поля? Вчера совет директоров «Детского мира» принял решение о запуске трансформации компании в частный бизнес. Процедура предполагает реорганизацию ПАО «Детский мир», частичный переход акционеров из публичной компании в непубличное ООО «Детский мир» и предложение о продаже акций ПАО для акционеров, не перешедших в ООО. Цена выкупа акций будет определена не ниже средневзвешанной цены за 6 месяцев и не более 10% от ЧА компании. Отметим, что компания также заявила, что промежуточные дивиденды за 9М 2022г выплачены не будут.

Процедура трансформации в ООО можно разбить поэтапно. Сначала на собрание акционеров (даты пока неизвестны) будет поднят вопрос о выделении дочернего предприятия ООО «Детский Мир» из ПАО «Детский мир» и в случае утверждения общий процесс реорганизации займет около 6 месяцев (тут стоит отметить, что ряд крупных собственников зарегистрированы в недружественных странах, что в текущих условиях сильно усложняет принятие критических решений, как реорганизация, ввиду чего фактор отказа от идеи довольно велик).

( Читать дальше )

Детский мир объявил, что Совет Директоров планирует рассмотреть возможность реорганизации компании и прекращения ее публичного статуса. Компания принимает во внимание 1) сложную операционную среду и 2) большое количество акций в свободном обращении (60%), где большинство принадлежит иностранным инвестиционным фондам, и, следовательно, проблемы при голосовании на годовом общем собрании акционеров (вкл. по критически важным вопросам для бизнеса) и распределение дивидендов (учитывая риск блокирования денег на счетах типа С).

Совет директоров планирует рекомендовать акционерам на внеочередном общем собрании акционеров (дата будет объявлена позднее) одобрить реорганизацию ПАО «Детский мир» путем выделения дочерней операционной компании (ООО «Детский мир»). Акционеры, которые не участвуют в голосовании или голосуют “против”, будут иметь право потребовать выкупа своих акций по цене не ниже средней взвешенной по объему за один месяц, предшествующий дате принятия Советом Директоров решения о проведении собрания акционеров.

( Читать дальше )

Детский мир трансформируется в частную компанию, планирует выкуп акций в 2023 г.

Совет директоров Детский мир планирует рассмотреть решение о поэтапной трансформации компании в частный бизнес. Процедура предполагает реорганизацию ПАО «Детский мир», частичный переход акционеров из публичной компании в непубличное ООО «Детский мир» и предложение о продаже акций ПАО для акционеров, не перешедших в ООО, говорится в сообщении компании.

На этих новостях бумаги компании вчера потеряли более 15%, ведь ожидалась публикация отчета по МСФО за 9 мес., а не решение о переходе в частную компанию. Выплаты дивидендов за 9 мес. также не предусмотрено.


( Читать дальше )

СД ПРЕДЛАГАЕТ ТРАНСФОРМАЦИЮ В ЧАСТНУЮ КОМПАНИЮ

Детский мир сообщил о предложении совета директоров преобразовать компанию в непубличную в три стадии. Мы рассматриваем новость как негативную и ожидаем давления на котировки компании: акционеры могут получить неликвидные акции либо продать свои доли в рамках тендера ориентировочно в 2023 г. по непонятной сейчас цене. Мы прекращаем анализ акций Детского мира.

Детский мир выделит дочернее общество и передаст ему операционные активы. На первом этапе ВОСА должно одобрить реорганизацию в форме выделения дочерней компании (ООО «Детский мир») — она получит ключевые операционные активы по завершении преобразования. Акционеры, которые не проголосуют за это решение, получат право предъявить их акции к выкупу. Отметим, что общий размер выкупа ограничен 10% чистых активов Детского мира, а это лишь ~1,6 млрд руб. на текущий момент, по сравнению с ~30 млрд рыночной капитализации free float. Акционеры, соответственно, смогут продать лишь небольшую часть своих акций.

( Читать дальше )

Как сообщает издание The Bell со ссылкой на неназванные источники, близкие к переговорному процессу, компания «Яндекс» и ее основатель Аркадий Волож ведут переговоры о потенциальном выделении некоторых международных активов компании и изменениях в структуре собственности. Обсуждаемые активы – это в основном проекты на начальном этапе развития (речь идет о Доставке, Практикуме и других) и проекты, попавшие под ограничения деятельности с конца февраля (беспилотники, Облако).


( Читать дальше )

Ford Motor: раскрытие стоимости бизнеса электромобилей

Котировки Ford Motor выросли на 8% в среду после объявления о намерении реорганизовать бизнес в два предприятия: по производству электрокаров и автомобилей на двигателях внутреннего сгорания — Ford Model e и Ford Blue.

Ford Model e — небольшой, неприбыльный, но быстрорастущий бизнес — будет специализироваться на производстве электромобилей (Mustang Mach-E и F-150 Lightning), аккумуляторов, инверторов, программного обеспечения. Деятельность Ford Blue будет связана с производством моделей F-Series, Ranger, Maverick, Bronco, Explorer, Mustang, компания интегрирует разработки Ford Model в эти автомобили.


( Читать дальше )