облигации

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 27 февраля по 4 марта индекс потребительских цен вырос на 0,09% (прошлые недели — 0,13%, 0,11%), с начала марта — 0,05%, с начала года — 1,51% (за 12 месяцев — 7,6%). Надо понимать, что 0,04% пришлось на февраль, а значит, рост цен в феврале составил — 0,6%, а это выше прошлогодних темпов. При этом в январе регулятор пересчитал за месяц инфляцию и вышли совсем другие цифры — 0,86% (до этого по расчётам вырисовывалось — 0,67%), 13 марта регулятор должен предоставить информацию по ИПЦ за февраль, если показатели будут ещё выше, то я не буду уверен в устойчивых темпах инфляции. Что же насчёт марта, то за первые 4 дня рост составил 0,05%, а в прошлом году данная неделя была нулевой (март 2023 г. — 0,37%, с начала года — 1,67%), выводы думаю сделаете сами. Конечно, стоит зафиксировать снижение цифр, но даже сегодняшние темпы инфляции не дадут нам выйти на цель регулятора в 4-4,5% по итогам 2024 г., скорее всего, инфляция будет находиться в диапазоне 7-7,5%.

( Читать дальше )

Компания Новые технологии 19 марта будет проводить прием заявок на участие в размещении нового выпуска облигаций с постоянным купоном с купоном до 16,25%, погашением через 3 года и офертой через 2 года.

Новые технологии — компания, которая специализируется на разработке и производстве погружного оборудования для добычи нефти, а также оказывает услуги по аренде, сервисному обслуживанию и ремонту погружного и наземного оборудования.

У компании 2 производственные площадки (в городах Чистополь и Альметьевск, республика Татарстан), сервис и ремонт оборудования осуществляется в 5 сервисных центрах в России (Нефтеюганск, Нижневартовск, Губкинский, Ноябрьск, Бузулук) и двух зарубежных (Эквадор, Колумбия).
Посмотрим параметры нового выпуска.

Выпуск: НовТехн БО-03
Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА
Номинал: 1000 ₽
Объем: 1 млрд. ₽
Старт приема заявок: 19 марта
Планируемая дата размещения: 22 марта
Дата погашения: 22 марта 2027
Купонная доходность: 15,8...16,25%
Периодичность выплат: ежемесячные

( Читать дальше )

ОФЗ серьезно просели. И вот почему. Я торгую также замещайками. Так вот в замещайках в феврале появился тоже серьезный продавец и там тоже был слив, но не во всех выпусках. Моя версия: просто вышел кто то крупный. При чем похоже он просто ушёл. Может это какой то нерез дружественный. Может ещё кто, но прям перекладки не было видно. Ну бакс в феврале подрос, что тоже скорее за выход нереза

ОБВАЛ ОФЗ, СКОРЕЕ ВСЕГО, ЯВЛЯЕТСЯ РЕАКЦИЕЙ НА ВОЗРОСШИЕ БЮДЖЕТНЫЕ РИСКИ

По данным ЦБ (http://www.cbr.ru/statistics/avgprocstav/), средняя max ставка по депозитам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в 3-й декаде февраля — 14.79%. В феврале этот индикатор изменился на -9 бп (+4 бп с начала года). Наиболее сильное снижение — по вкладам 6-12 мес: -18 бп (-13 бп) и более года: -7 бп (-22 бп); по вкладам до 3 мес без изменений: +2 бп (0 бп).

Ожидания по снижению ключевой ставки (https://t.me/russianmacro/18816) — июнь-июль, т.е. уже через 3-4 мес. Динамика депозитных ставок вполне отражает эти ожидания.

А вот что произошло с ОФЗ, непонятно. Госбумаги находились под давлением с начала февраля, а на этой неделе падение ускорилось. В итоге вся кривая, длиннее 2 лет, передвинулась на 12.7-12.8% (в начале февраля было около 12% (https://t.me/russianmacro/18709)). Причины обвала неочевидны, учитывая, что курс стабилен, а текущая инфляция остается на 6-7% mm saar. Мы полагаем, что обвал рынка могли вызвать заявленные 29 февраля планы расширения расходов бюджета (https://www.kommersant.ru/doc/6535908), что ставит под сомнение нормализацию бюджетной политики.

( Читать дальше )

12/03/2024 (РАЗМЕЩЕНИЕ)
АГРОФИРМА РУБЕЖ-001Р-02
🔸 Срок обращения: 5 лет.
🔸 Объем выпуска: 500 млн.
🔸 Купон: (квартал)
20 периодов
1-60 — 18,5%
🔸 Рейтинг:
BB(RU) АКРА 23.01.2024
ЦифраБрокер

12/03/2023 (ДОП.РАЗМЕЩЕНИЕ!!)
МФК БЫСТРОДЕНЬГИ-002P-04
🔸 Срок обращения: 3,5 года.
🔸 Объем ДОП.выпуска: 200 млн.
🔸 Цена допразмещения: 100,65-100,75% от номинала
🔸 Купон: (месяц)
36 периодов
1-12 — 22%
13-36 — ??
🔸 Оферта:
27.12.2024
🔸 Рейтинг:
ruBB Эксперт РА 17.07.2023
Иволга Капитал

12/03/2023 (КНИГА)
ГЛОРАКС-001P-02
🔸 Срок обращения: 2 года.
🔸 Объем выпуска: 1 млрд.
🔸 Купон: (месяц)
24 периодов
1-24 — 18% (КНИГА)
🔸 Рейтинг:
BBB-(RU) АКРА 24.10.2023
Газпромбанк

 

13/03/2023 (РАЗМЕЩЕНИЕ)
ЭЛЕМЕНТ ЛИЗИНГ-001P-07
🔸 Срок обращения: 2 года.
🔸 Объем ДОП.выпуска: 2,5 млрд.
🔸 Купон: (месяц)
24 периодов
1-24 — 15,75%
🔸 Амортизация:
2-23 — 4%
24 — 12%
🔸 Рейтинг:
ruA Эксперт РА 29.01.2024
A(RU) АКРА 27.10.2023
БКС Ингосстрах

14/03/2024 (РАЗМЕЩЕНИЕ)
ПЛЕМЗАВОД ПУШКИНСКОЕ-001P-03
🔸 Срок обращения: 5 лет.
🔸 Объем выпуска: 200 млн.
🔸 Купон: (квартал)

( Читать дальше )

Эти таблицы для нас практические. Еженедельно мы проверяем, можем ли что-то с премией положить в свой портфель ВДО. И нет ли чего-то с дисконтом, от чего лучше бы избавиться.

Поэтому в таблицах не весь спектр облигаций, а только бумаги с кредитными рейтингами от ВВ- до А+ и с дюрацией от 0,5 до 2 лет. Есть еще какая-то поправка на ликвидность.

Из таблицы премий в нашем портфеле сейчас ровно треть облигаций. Растет соблазн купить ПР-Лизинг. В остальном соблазнов, пожалуй, нет. Из таблицы с дисконтами бумаг у нас нет.

( Читать дальше )

В этом длинном выпуске: 
— Дефицит федерального бюджета за 2 месяца всего 1,5 трлн. Ненефтегазовые доходы х1,5 раза
— Аналитики считают сколько триллионов пообещал Путин и сколько заберут через НДФЛ
— Байден хотел бы повысить налоги на корпорации и миллиардеров
— Курс рубля к доллару и юаню стабилен, но торгуют валютой некие «прочие резиденты»
— Доллар вернулся в свой канал 101-104 по DXY
— Что случилось с золотом? Почему профессионалы рынка в шорте растущего актива? Китай в этот раз ни при чем
— Нефть завершает формирование треугольника попыткой выхода вниз
— Американский рынок монотонно растет, не обращая внимания на новости и отчеты
— Отработка альтернативного сценария по индексу NASDAQ 100, Технологические компании ослабевают
— Индекс Гонконга пока не перешел к росту
— ОФЗ: отработка альтернативного сценария от 11 февраля
— ОФЗ и инфляция. Какая инфляция должна быть в оставшиеся 302 дня, чтобы выйти на целевые уровни?
— Разметка падения индекса RGBI — государственных облигаций

( Читать дальше )

«Как вы помните — я жду район 3600п по Мосбирже летом, и не смотря на все новости — я сохраняю свой прогноз.

Те апсайда, на нашем рынке остается не так уж и много.
Ряд акций оценён уже близко к целевой цене этого года — тот же СБЕР и ЛУКОЙЛ.
При этом, исходя из данных 2х месяцев — я уже вижу намёки на замедление экономики, что не удивительно, учитывая заградительную ставку.
Я ещё при первых подъемах писал о проблемах с ростом ВВП.
Пока это заметно лишь у металлургов и застройщиков и как бы они не хорохорились — но повторения прошлого и 22 года не будет.
С газом ситуация так же достаточно двоякая, но в отличии от застройщиков и металлургов — газовики уже отразили все риски в своей цене.
При этом на рынке ОФЗ начинает складываться достаточно парадоксальная и от этого интересная ситуация.
Безрисковые инструменты уже дают на 10-15 лет среднюю доходность дивидендных фишек нашего рынка, но с гарантией и при снижении ставки, переоценка даст тот же рост что и акции.»
Технически я отразил свое мнение о индексе ММВБ в этом посте smart-lab.ru/blog/994962.php. Вероятность достижения максима индекса ММВБ совпадает с целевой зоной  автора t.me/funnfin/1762

( Читать дальше )

Компания «Хромос Инжинирин» намерена разместить дебютный выпуск облигаций. Учитывая специфику ее деятельности, стоит рассмотреть «Хромос Инжиниринг» повнимательнее.

Как следует с его сайта, «Хромос Инжиниринг» специализируется на комплексном оснащении лабораторий, имеющихся на предприятиях различных отраслей реального сектора экономики России и зарубежных стран, начиная от нефтехимии и фармацевтики и заканчивая металлургией и энергетикой.

В рамках своего бизнеса «Хромос Инжиниринг» разрабатывает и производит жидкостные и газовые хроматографы, выпускает лабораторную мебель, поставляет аналитическое, измерительное, холодильное и электронагревательное оборудование, оказывает широкий спектр услуг по металлообработке (гибка, порошковая окраска и т.д.).

Продажи ведутся «Хромос Инжинирингом» в адрес потребителей, находящихся в различных регионах России, не считая Узбекистана, Казахстана, Беларуси и Объединенных Арабских Эмиратов. Среди его клиентов – «Сибур», «Транснефть», Иркутская нефтяная компания.

( Читать дальше )

Нефтепереработчик Славянск ЭКО планирует 12 марта разместить дебютный выпуск облигаций в китайских юанях. Ориентир ставки купона реально впечатляет: аж 11% годовых! Посмотрим, в чём подвох и стоит ли залетать в Славянск ЭКО на всю юаневую котлету.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски Элемент Лизинга, Брусники, Инарктики, Роделена, «золотых» облиг Полюса.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

   

🛢️Эмитент: ООО «Славянск ЭКО»

Славянск ЭКО — крупное частное нефтеперерабатывающее предприятие, осуществляющее первичную и вторичную переработку нефти. Компания поставляет нефтепродукты как на экспорт, так и на внутренний рынок. Занимается производством и реализацией: бензинов, битума, газойля, керосина, фракций тяжелых углеводородов.

( Читать дальше )