корреляции

Автор: Мюррей Ганн

Очередной развод.

Мы не сторонники корреляций, потому что они могут меняться и меняются со временем. Вот почему мы анализируем каждый рынок индивидуально. Однако иногда разрыв отношений заставляет нас сесть и обратить на это внимание. Сейчас это происходит с облигациями и золотом.



( Читать дальше )

В курсе анализа данных есть методика исследования зависимостей между данными через корреляцию Пирсона. Корреляция тем выше чем ряды данных более связаны между собой. И наоборот. Не плохо было бы применить эту технику к валютам и посмотреть на взаимосвязи между ними. Но, если применять корреляцию к парным курсам, то получим оценку связей только между парными курсами. Зависимостей между отдельными валютами не получится.

В рамках разработки проекта «Абсолютный курс» получена методика вычисления абсолютных валютных курсов. Удалось выразить стоимость валют через отношение к абсолютной валюте.

Раз удалось для каждой валюты получить абсолютный курс, можно посмотреть на зависимости между абсолютными курсами отдельных валют. Таким образом у нас появится информация о связях в мировой экономике через зависимости между валютами разных стран.

( Читать дальше )

На сегодняшнем росте +6% решил перепроверить, что говорит квадратичная функция регрессия c r^2 0,88
про текушу стоимость акций Русала

По оси X — Фьючерс на алюминий на Шанхайской бирже с 2019-го года
По оси Y — Дневные цены закрытия котировок акций Русал, так же с 2019-го года
Большая красная точка — это сегодняшний день, на момент поста.
Красная линия — квадратичная функция регресси
Синяя пунктирная линия — линенйная функция регресси

Текущая цена в 84,5 руб. выглядит несколько завышенной на ожиданиях дальнейшего роста цен на алюминий, так как изменения цен на сырьевые товары очень инертны и возможно, кто то знает когда наступит сезонный пик цен.

( Читать дальше )

  С упоением зачитывался постами  на тему ранней пенсии. На пенсию в 35, 25.  На пенсию прямо с детсадовского горшка. 
Еще очень нравятся темы про диверсификацию, особенно в акциях Мосбиржи. Набираем портфель,  диверсифицируемся на всю котлету и сидим ждем пенсию. 
Решил глянуть, как коррелируют  основные бумаги за последние 2 месяца, 1 год и 10лет. UP -соответствует идеальному восходящему тренду. 
Корреляция за последних 60 дней. Практически все бумажки в дауне. Лукойл и ГМК слегка сопротивляются. 



( Читать дальше )

На фондовом рынке всегда присутствует неопределенность. И все, что остается  инвестору в таких условиях — это стараться контролировать уровень риска своего инвестиционного портфеля. Сделать это можно с помощью некоторых полезных инструментов, которые мы рассматриваем в ежеквартальном мониторе рисков. В этот раз мы добавили в монитор данные по развивающимся рынкам без Китая и REIT — в эти классы активов инвесторы могут вложиться с помощью новых фондов — FXEM и FXRE. 

Последние месяцы  2021 года оказались для инвесторов не самыми спокойными,  хотя индикаторы волатильности не превышали своих средних исторических значений, а большинство фондовых рынков завершили год «в плюсе». Тем не менее, четвертый квартал прошлого года запомнится инвесторами повышенными рисками в связи с распространением новых штаммов коронавируса, резкими скачками инфляции по всему миру, а также риторикой ФРС о грядущем росте ставки. 

( Читать дальше )

Построил графики ставки ФРС и индекса S&P500 с января 2006г.
Для построения графика, ввёл значения на первый торговый день каждого месяца и на даты изменений ставки ФРС. 




Коэффицент корреляции индекса S&P500 и ставки ФРС = минус 0,15.
Т.е. между ставкой ФРС и индексом S&P500 слегка отрицательная зависимость за последние 15 лет.

Напоминаю: 
коэффициент корреляции– 
это статистическая мера силы взаимосвязи между относительными движениями двух переменных. 
Диапазон значений от -1,0 до 1,0.

Выводы:
ничего страшного просто в подъёме ставки ФРС нет, т.к. это — ожидаемое событие.
Ситуация в 2022г. интереснее:

• сначала сворачивают QE (вероятно, к лету 2022г. QE не будет), потом повышают ставку. В 2022г. во 2 полугодии ожидается повышение ставки ФРС,
• P/E индекса S&P500 около 29 при среднем историческом значении 16,
• много сильно закредитованных компаний на рынке (в индексе RUSSELL 2000, около 25% компаний, RUSSELL 2000 — это индекс примерно 2 000 компаний средней капитализации).

Пока все коррекции выкупают и страха на рынке нет.

( Читать дальше )

Всем привет!

Существует расхожее мнение, что диверсификация — это про распределение по классам активов, странам и т.д. Но что, если это не совсем так? Что, если упущена одна важная деталь? Что, если эта деталь позволит пассивному портфелю обойти S&P500 по риск/доходности? (Пруф в конце)

Эта деталь — корреляция. Про нее часто забывают при формировании пассивных портфелей. Больше уделяя внимание распределению по классам активов, странам и т.д.

 

Как работает корреляция?

Чтобы разобраться, нужно заглянуть в формулы. Благо они не сложные))

 

Начнем с риска. Для измерения риска было введено понятие из статистики — среднеквадратичное отклонение (СКО). Оно показывает насколько далеко может уйти цена от ее среднего значения. Т.е. насколько сильны колебания цены. И чем сильнее этот разброс, тем выше значение среднеквадратичного отклонения и тем выше риск.

Риск портфеля, состоящего из 2-х активов, вычисляется по формуле:

( Читать дальше )

"…ибо всякому имеющему дастся и приумножится, а у неимеющего отнимется и то, что имеет"

Притчи о талантах, Евангелии от Матфея

(Эффект Матфея, Роберт Мертон, социолог, 1968 г.)

Последние десятилетия мировая экономика развивается под знаменем капитализма, в котором основным источником обогащения является бизнес. Кто же владеет компаниями, бизнесами или долями в них (акциями)? Те, у кого есть свободные деньги. Обычно таких людей больше среди обеспеченных людей. Как итог, обеспеченные люди становились еще более богатыми. Одновременно с этим малообеспеченные люди находились по другую сторону баррикад. Находясь в плачевном материальном положении, они не могли взять на себя какой бы то ни было финансовый риск, поэтому они стремились работать по найму за фиксированную стабильную плату. В реальности они производили гораздо больше материальных благ, чем получали за это денег, а разница оседала в кармане эксплуататора (владельца бизнеса) в качестве прибыли. Как итог, бедные становились беднее, а богатые — богаче (релевантная ссылка). В этом и есть суть капитализма, в целом!

( Читать дальше )

По оси X — Фьючерс на алюминий на Шанхайской бирже с 2019-го года
По оси Y — Дневные цены закрытия котировок акций Русал, так же с 2019-го года
Большая красная точка — это сегодняшний день, на момент поста.
Красная линия — квадратичная функция регресси
Синяя пунктирная линия — линенйная функция регресси
   


Почему это важно, смотри предыдущий пост перед началом движения, было указано куда идем и почему идем, вот и пришли. Но разброс большой можем идти выше к 70-и рублям при той же цена алюминия.

Как всегда предоставляю исходные данные от расчета пользуйтесь jupyter notebook файл